STAMFORD, Conn. – 31 de octubre de 2018 –United Rentals, Inc. (NYSE: URI) anunció hoy que ha completado su adquisición previamente anunciada de BlueLine de Platinum Equity por un precio total de compra de aproximadamente $2,100 millones en efectivo.[1]La compañía usó una combinación de deudas emitidas recientemente y préstamos bancarios para financiar la transacción y los gastos relacionados.
La adquisición expande la capacidad de alquiler de equipos de United Rentals en muchas de las áreas metropolitanas más grandes de Norteamérica, incluidas las costas de EE. UU., el Golfo Sur y Ontario. La compañía obtiene una base de clientes bien diversificada con una combinación equilibrada de cuentas industriales y de construcción comercial, más de 46,000 activos de alquiler, 114 sucursales y aproximadamente 1,700 empleados.
Michael Kneeland, director ejecutivo de United Rentals, dijo: “Estamos entusiasmados de darle la bienvenida a BlueLine a la familia de United Rentals, y confiamos en que los méritos estratégicos y financieros de la adquisición beneficiarán a nuestros clientes, accionistas y empleados. Además, esperamos aprovechar nuestras amplias capacidades de integración para garantizar que generemos el mayor valor de combinar nuestras empresas. Juntos, nuestra escala mejorada y eficiencia operativa refuerzan nuestra posición de liderazgo en el mercado norteamericano y respaldan nuestro enfoque en impulsar la creación de valor a largo plazo”.
Louis Samson, socio de Platinum Equity, dijo: “La combinación con United Rentals es la conclusión óptima de nuestra inversión en BlueLine. Estamos extremadamente satisfechos con esta transacción y las oportunidades creadas para el equipo y los clientes de BlueLine. Es adecuado que su próxima fase de crecimiento sea con el líder de la industria”.
Guía 2018
La compañía ha actualizado su guía para todo el año 2018 únicamente para reflejar el impacto esperado de la adquisición de BlueLine. La nueva guía agrega $120 millones de ingresos totales y $50 millones de EBITDA ajustados a la guía publicada anteriormente en 17 de octubre de 2018:
Morgan Stanley & Co. LLC y Centerview Partners actuaron como asesores financieros de United Rentals, y Sullivan & Cromwell LLP actuó como asesor legal. Barclays y Catalyst Strategic Advisors actuaron como asesores financieros de Platinum Equity, y Latham & Watkins LLP actuó como asesor legal.
Programa de recompra
Como se anunció anteriormente, United Rentals ha pausado su programa actual de recompra de acciones de $1,250 millones vigente con el cierre de BlueLine, lo que es congruente con las adquisiciones recientes más grandes. Una vez que se complete la fase inicial de la integración, la compañía volverá a evaluar su decisión de pausar el programa de recompra con la intención de completar el saldo de la autorización.
Medidas no establecidas en los GAAP
El flujo de efectivo libre y las ganancias ajustadas antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) son medidas financieras no establecidas en los GAAP, según se define en las reglas de la Comisión de Bolsa y Valores. El flujo de efectivo libre representa el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas menos las compras de equipos y más los ingresos de estos. Las compras y ganancias de los equipos representan los flujos de efectivo de las actividades de inversión. El EBITDA representa la suma de los ingresos netos, la provisión de impuestos sobre la renta, los gastos por intereses, la depreciación neta de los equipos de alquiler y la depreciación y amortización no relacionadas con el alquiler. El EBITDA ajustado representa el EBITDA más la suma de los costos relacionados con la fusión, el cargo de reestructuración, el gasto de compensación de acciones, el valor neto y el impacto del margen de beneficio de la flota adquirida. La compañía cree que: (i) el flujo de efectivo libre proporciona información adicional útil sobre el flujo de efectivo disponible para cumplir con las obligaciones futuras de servicio de deuda y los requisitos de capital de trabajo; y (ii) el EBITDA ajustado proporciona información útil sobre el rendimiento operativo y el crecimiento período tras período, y ayuda a los inversionistas a comprender los factores y las tendencias que afectan nuestras ganancias de efectivo continuas, a partir de las cuales se realizan inversiones de capital y se administra la deuda. Sin embargo, ninguna de estas medidas debe considerarse como alternativa a los ingresos netos o flujos de efectivo de las actividades operativas en virtud de los GAAP como indicadores de rendimiento o liquidez operativa.
La información que concilia el EBITDA ajustado a futuro con las medidas financieras establecidas en los GAAP no está disponible para la compañía sin un esfuerzo irrazonable. La compañía no puede proporcionar conciliaciones de las medidas financieras ajustadas de EBITDA con los GAAP porque ciertos elementos requeridos para dichas conciliaciones están fuera del control de la compañía y/o no pueden predecirse razonablemente, como la disposición de impuestos sobre la renta. La preparación de dichas conciliaciones requeriría un balance general a futuro, un estado de resultados y un estado de flujo de efectivo, preparados de acuerdo con los PCGA, y dichos estados financieros a futuro no están disponibles para la compañía sin un esfuerzo irrazonable. La compañía proporciona un rango para su pronóstico de EBITDA ajustado que cree que se logrará; sin embargo, no puede predecir con precisión todos los componentes del cálculo de EBITDA ajustado. La compañía proporciona un pronóstico de EBITDA ajustado porque cree que el EBITDA ajustado, cuando se considera con los resultados de la compañía en virtud de los GAAP, proporciona información útil por los motivos mencionados anteriormente. Sin embargo, el EBITDA ajustado no es una medida del rendimiento financiero o la liquidez en virtud de los GAAP y, en consecuencia, no debe considerarse como una alternativa a los ingresos netos o el flujo de efectivo de las actividades operativas como un indicador del rendimiento operativo o la liquidez.
Acerca de United Rentals
United Rentals, Inc. es la empresa de rentas de equipo más grande del mundo. La compañía tiene una red integrada de 1,189 oficinas de alquiler en Norteamérica y 11 en Europa. En América del Norte, la empresa opera en 49 estados de Estados Unidos y todas las provincias de Canadá. Los aproximadamente 18,400 empleados de la compañía prestan servicios a clientes industriales y de construcción, servicios públicos, municipios, propietarios de viviendas y otros. La compañía ofrece aproximadamente 3,800 clases de equipos en alquiler con un costo original total de $14.400 millones. United Rentals es miembro del índice Standard & Poor’s 500, del índice Barron’s 400 y del índice Russell 3000 Index®, y tiene su sede central en Stamford, Conn. Para obtener información adicional sobre United Rentals, visite unitedrentals.com.
Acerca de Platinum Equity
Fundada en 1995 por Tom Gores, Platinum Equity es una empresa de inversión global con aproximadamente $13,000 millones en activos bajo administración y una cartera de aproximadamente 40 compañías operativas que prestan servicios a clientes de todo el mundo. Actualmente, la firma está invirtiendo de Platinum Equity Capital Partners IV, un fondo de compra global de $6,500 millones, y Platinum Equity Small Cap Fund, un fondo de compra completa de $1,500 millones centrado en oportunidades de inversión en el mercado medio inferior. Durante los últimos 23 años, Platinum Equity ha completado más de 200 adquisiciones.
Declaración de precaución sobre declaraciones a futuro
Este comunicado de prensa contiene declaraciones a futuro dentro del significado de la Sección 21E de la Ley del Mercado de Valores de 1934, y sus enmiendas, y la Ley de Reforma de Litigios sobre Valores Privados de 1995, conocida como PSLRA. Las declaraciones a futuro implican riesgos e incertidumbres significativos que pueden hacer que los resultados difieran sustancialmente de los establecidos en las declaraciones. Estas declaraciones se basan en planes, estimaciones y proyecciones actuales y, por lo tanto, no debe confiar indebidamente en ellas. No se puede garantizar ninguna declaración a futuro, incluida cualquier declaración relacionada con la finalización y los beneficios anticipados de la transacción propuesta, y los resultados reales pueden diferir sustancialmente de los proyectados. United Rentals no asume ninguna obligación de actualizar públicamente ninguna declaración a futuro, ya sea como resultado de nueva información, eventos futuros u otros. Las declaraciones a futuro no son hechos históricos, sino que se basan en expectativas, estimaciones, suposiciones y proyecciones actuales sobre el negocio y los resultados financieros futuros de las industrias de alquiler de equipos, y otros desarrollos legales, regulatorios y económicos. Usamos palabras como “anticipa”, “cree”, “planea”, “espera”, “proyectos”, “futuro”, “pretende”, “puede”, “hará”, “debería”, “podría”, “calcula”, “predice”, “potencial”, “continúa”, “guía” y expresiones similares para identificar estas declaraciones a futuro que están destinadas a estar cubiertas por las disposiciones de puerto seguro de la PSLRA. Los resultados reales podrían diferir sustancialmente de los resultados contemplados en estas declaraciones a futuro debido a una serie de factores, incluidos, entre otros, aquellos descritos en los informes de la SEC presentados por United Rentals, así como la posibilidad de que (1) surjan problemas al integrar con éxito los negocios de United Rentals y BlueLine, incluidos, sin limitación, problemas asociados con la posible pérdida de cualquier empleado clave de BlueLine; (2) la transacción puede implicar costos inesperados, incluidos, sin limitación, la exposición a responsabilidades no registradas o problemas no identificados que no descubrimos durante la investigación de diligencia debida de BlueLine o que no están sujetos a indemnización o reembolso, así como un posible tratamiento contable desfavorable y aumentos inesperados en los impuestos; (3) nuestro negocio puede sufrir como resultado de la incertidumbre en torno a la transacción, cualquier efecto adverso en nuestra capacidad de mantener relaciones con los clientes, empleados y proveedores, o el riesgo inherente asociado con el ingreso a un área geográfica o negocio; y (4) la industria puede estar sujeta a riesgos futuros que se describen en la sección “Factores de riesgo” de los Informes anuales en el Formulario 10-K , Informes trimestrales en el Formulario 10-Q y otros documentos presentados ocasionalmente ante la SEC por United Rentals. United Rentals no garantiza que cumplirá con sus expectativas y no asume ninguna responsabilidad por la precisión e integridad de las declaraciones a futuro.
La lista anterior de factores no es exhaustiva. Debe considerar cuidadosamente los factores anteriores y los otros riesgos e incertidumbres que afectan los negocios de United Rentals descritos en la sección “Factores de riesgo” de los Informes anuales en el Formulario 10-K, Informes trimestrales en el Formulario 10-Q y otros documentos presentados ocasionalmente ante la SEC. Todas las declaraciones a futuro incluidas en este documento se basan en la información disponible para United Rentals en la fecha del presente; y United Rentals no asume ninguna obligación de actualizar o revisar dichas declaraciones a futuro.
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Contacto:
Ted Grace
(203) 618-7122
Cel.: (203) 399-8951
tgrace@ur.com
[1]United Rentals adquirió Vander Holding Corporation y sus subsidiarias, incluida BlueLine Rental, LLC (colectivamente “BlueLine”).
