United Rentals, Inc. (NYSE: URI) anunció hoy los resultados financieros del tercer trimestre de 2016. Los ingresos totales fueron de 1,508 millones de USD y los ingresos por alquiler fueron de 1,322 millones de USD para el tercer trimestre, en comparación con los 1,550 millones de USD y los 1,326 millones de USD, respectivamente, para el mismo período del año pasado. Sobre la base de los GAAP, la compañía informó ingresos netos del tercer trimestre de $187 millones, o $2.16 por acción diluida, en comparación con $215 millones, o $2.25 por acción diluida, para el mismo período del año pasado.

El EPS¹ ajustado para el trimestre fue de $2.58 por acción diluida, en comparación con $2.57 por acción diluida para el mismo período el año pasado. El EBITDA ajustado¹ fue de $747 millones y el margen de EBITDA ajustado fue del 49.5 %, lo que refleja disminuciones de $33 millones y 80 puntos básicos, respectivamente, con respecto al mismo período del año pasado.

Aspectos destacados del tercer trimestre de 2016

• Los ingresos por alquiler (que incluyen los ingresos por alquiler de equipos propios, los ingresos por realquiler y los artículos auxiliares) disminuyeron un 0.3 % con respecto al año anterior. Dentro de los ingresos por alquiler, los ingresos por alquiler de equipos propios disminuyeron un 0.8 % interanual, lo que refleja una caída del 1.7 % en las tarifas de alquiler parcialmente compensadas por un aumento del 2.2 % en el volumen de equipos en alquiler.

• La utilización del tiempo aumentó 30 puntos base con respecto al año anterior a 70.3 %.

• Los ingresos por alquiler generados por los negocios especializados de seguridad en las zanjas y electricidad y calefacción, ventilación y aire acondicionado de la compañía, combinados, aumentaron un 10 % interanual, principalmente en la misma tienda.

• Los ingresos por alquiler de la unidad especializada en bombas de la compañía aumentaron un 5 % interanual, impulsados por fuertes ganancias en mercados no petroleros y de gas, y la expansión de sucursales.

• La compañía generó $112 millones de ingresos por ventas de equipos usados con un margen bruto según los GAAP del 39.3 % y un margen bruto ajustado del 46.4 %, en comparación con $141 millones con un margen bruto según los GAAP del 39.7 % y un margen bruto ajustado del 44.0 % para el mismo período el año pasado.²

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1. Las EPS (ganancias por acción) ajustadas y las EBITDA (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) ajustadas son medidas no establecidas en los GAAP que excluyen el impacto de los elementos indicados en las tablas a continuación. Consulte las tablas a continuación para conocer los montos y las conciliaciones con las medidas GAAP más comparables.
2. El margen bruto ajustado por ventas de equipos usados excluye el impacto del margen de beneficio de valor justo de la flota de RSC adquirida que se vendió.

Comentarios del director ejecutivo

Michael Kneeland, director ejecutivo de United Rentals, dijo: “Nuestros resultados del tercer trimestre se desarrollaron en gran medida como se esperaba, ya que los volúmenes se beneficiaron del crecimiento continuo en las costas este y oeste de los EE. UU. y el inicio de numerosos proyectos grandes. También nos complaceron las sólidas contribuciones de nuestros negocios especializados e iniciativas de ventas cruzadas, que ayudaron a compensar las dificultades continuas en los mercados de petróleo y gas y Canadá”.

Kneeland continuó: “Según lo que vimos durante el tercer trimestre y lo que escuchamos de nuestros clientes, seguimos siendo optimistas sobre el ciclo. Ahora esperamos que nuestras tarifas de alquiler de 2016 y EBITDA ajustadas se desplacen hacia el extremo superior de la orientación anterior y que el flujo de efectivo libre supere nuestras expectativas anteriores. Esto tiene en cuenta nuestro plan de invertir hasta $50 millones adicionales en flotas para atender las grandes ganancias de contratos específicos. Mirando hacia el futuro, seguimos siendo positivos sobre nuestro entorno operativo y recordamos a los inversionistas la flexibilidad sustancial que tenemos en la gestión de nuestro negocio para cualquier condición del mercado que se materialice”.

Aspectos destacados de nueve meses de 2016

• Dentro de los ingresos por alquiler³, los ingresos por alquiler de equipos propios disminuyeron un 1.1 % interanual, lo que refleja una caída del 2.2 % en las tarifas de alquiler parcialmente compensadas por un aumento del 2.6 % en el volumen de equipos en alquiler, que incluyó el impacto adverso de la moneda.

• La utilización del tiempo aumentó 40 puntos base año tras año a 67.4 %.

• Los ingresos por alquiler generados por los negocios especializados de seguridad en las zanjas y electricidad y calefacción, ventilación y aire acondicionado de la compañía, combinados, aumentaron un 12 % interanual, principalmente en la misma tienda.

• El ingreso neto fue de $413 millones, o $4.66 por acción diluida, en comparación con $416 millones, o $4.27 por acción diluida, para el mismo período el año pasado.⁴

• El EBITDA ajustado fue de $2,010 mil millones y el margen del EBITDA ajustado fue del 47.4 %, lo que refleja disminuciones de $78 millones y 120 puntos base, respectivamente, con respecto al mismo período del año pasado.

• La compañía generó $361 millones de ganancias de las ventas de equipos usados a un margen bruto de los PCGA del 40.4 % y un margen bruto ajustado del 47.6 %, en comparación con $381 millones a un margen bruto de los PCGA del 43.0 % y un margen bruto ajustado del 48.0 % para el mismo período el año pasado.

• La compañía generó $1,630 millones de efectivo neto proporcionado por las actividades operativas y $846 millones de flujo de efectivo libre⁵, en comparación con $1,557 millones y $508 millones, respectivamente, para el mismo período del año pasado. Los gastos netos de capital de alquiler fueron de $784 millones, en comparación con los $1,044 millones del mismo período del año pasado.

• La compañía canjeó todos los $300 millones de sus pagarés prioritarios del 8¹/₄ % y todos los $750 millones de sus pagarés prioritarios del 7³/₈ %, y emitió $750 millones de pagarés prioritarios del 5⁷/₈ %. Los pagarés canjeados habrían vencido en 2020 y 2021, y los pagarés emitidos vencerán en 2026. La compañía espera ahorros en intereses anualizados de aproximadamente $30 millones como resultado de estas acciones.

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3. Los ingresos totales por alquiler disminuyeron un 0.8%, incluido el impacto adverso de la moneda. Sin incluir este impacto, los ingresos por alquiler habrían disminuido un 0.3 % con respecto al año anterior.
4. Los ingresos netos y las ganancias diluidas según los GAAP por acción para los primeros nueve meses de 2016 y 2015 incluyen pérdidas por extinción de deuda de $22 millones, o $0.25 por acción diluida, y $75 millones, o $0.78 por acción diluida, respectivamente.
5. El flujo de caja libre es una medida no establecida en los PCGA. Consulte la tabla a continuación para conocer los montos y una conciliación con la medida GAAP más comparable.

Outlook 2016                

La compañía ha actualizado su perspectiva para todo el año de la siguiente manera:

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Flujo de caja libre y tamaño de flota

Durante los primeros nueve meses de 2016 y 2015, el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas fue de $1,630 millones y $1,557 millones, respectivamente. Durante los primeros nueve meses de 2016, el flujo de efectivo libre fue de $846 millones, después de gastos totales de capital bruto en alquiler y no en alquiler de $1,210 millones. En comparación, el flujo de efectivo libre durante los primeros nueve meses de 2015 fue de $508 millones después de gastos de capital bruto totales en alquiler y no en alquiler de $1,501 millones.

El tamaño de la flota de alquiler era de $9,170 millones del costo del equipo original al 30 de septiembre de 2016, en comparación con los $8,730 millones de 31 de diciembre de 2015. La antigüedad de la flota de alquiler era de 43.7 meses ponderada por la OEC al 30 de septiembre de 2016, en comparación con los 43.1 meses de 31 de diciembre de 2015. 

Rendimiento del capital invertido (ROIC)

El rendimiento sobre el capital invertido fue del 8.3 % para los 12 meses finalizados el 30 de septiembre de 2016, una disminución de 70 puntos base con respecto a los 12 meses finalizados el 30 de septiembre de 2015. La métrica de ROIC de la compañía usa los ingresos operativos después de impuestos para los últimos 12 meses divididos por el capital de los accionistas promedio, la deuda y los impuestos diferidos, netos del efectivo promedio. Para mitigar la volatilidad relacionada con las fluctuaciones en la tasa impositiva de la compañía de un período a otro, la tasa impositiva legal federal del 35 % se usa para calcular los ingresos operativos después de impuestos.⁷

Llamada de conferencia                                          

United Rentals realizará una llamada de conferencia mañana, jueves, octubre 20, 2016, a las 11:00 a. m., hora del este. El número de llamada de conferencia es 866-764-6147 (internacional: 973-935-8698). La llamada en conferencia también estará disponible en vivo por transmisión de audio por Internet en unitedrentals.com, donde se archivará hasta la próxima llamada de ganancias. El número de repetición de la llamada es 703-925-2533, la contraseña es 1676800.

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6. La información que concilia el EBITDA ajustado a futuro con las medidas financieras comparables de los GAAP no está disponible para la compañía sin un esfuerzo irrazonable, como se analiza a continuación.
7. Al ajustar el denominador del cálculo del ROIC para excluir también el fondo de comercio promedio, el ROIC fue del 11.2 % para los 12 meses finalizados el 30 de septiembre de 2016, una disminución de 90 puntos base con respecto a los 12 meses finalizados el 30 de septiembre de 2015.

Medidas no establecidas en los GAAP                                                                                             

El flujo de efectivo libre, las ganancias antes de intereses, los impuestos, la depreciación y la amortización (EBITDA), el EBITDA ajustado y las ganancias por acción ajustadas (EPS ajustadas) son medidas financieras no establecidas en los GAAP, según se define en las reglas de la SEC. El flujo de efectivo libre representa el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas, menos las compras de equipos de alquiler y no de alquiler, más los ingresos de las ventas de equipos de alquiler y no de alquiler y los beneficios impositivos excedentes de los acuerdos de pago basados en acciones. El EBITDA representa la suma de los ingresos netos, la provisión de impuestos sobre la renta, los gastos por intereses, la depreciación neta de los equipos de alquiler y la depreciación y amortización no relacionadas con el alquiler. El EBITDA ajustado representa el EBITDA más la suma de los costos relacionados con la fusión, el cargo de reestructuración, el gasto de compensación de acciones, el valor neto y el impacto del margen de beneficio de la flota RSC adquirida. Las ganancias por acción ajustadas representan las ganancias por acción más la suma de los costos relacionados con la fusión, el cargo de reestructuración, el impacto en los gastos de intereses relacionados con el ajuste del valor justo del endeudamiento del RSC adquirido, el impacto en la depreciación relacionada con la flota y la propiedad y los equipos del RSC adquiridos, el impacto del margen de beneficio del valor justo de la flota del RSC adquirido, la amortización de activos intangibles relacionados con la fusión, el cargo por deterioro de activos y la pérdida en la recompra/el canje de valores de deuda y la enmienda de la línea de crédito de ABL. La compañía cree que: (i) el flujo de efectivo libre proporciona información adicional útil sobre el flujo de efectivo disponible para cumplir con las obligaciones futuras de servicio de deuda y los requisitos de capital de trabajo; (ii) El EBITDA y el EBITDA ajustado proporcionan información útil sobre el rendimiento operativo y el crecimiento período sobre período, y ayudar a los inversionistas a comprender los factores y las tendencias que afectan nuestras ganancias en efectivo continuas, de la que se realizan inversiones de capital y se administra la deuda; y (iii) las EPS ajustadas proporcionan información útil sobre la rentabilidad futura. Sin embargo, ninguna de estas medidas debe considerarse como alternativa a los ingresos netos, los flujos de efectivo de las actividades operativas o las ganancias por acción en virtud de los GAAP como indicadores de rendimiento operativo o liquidez.

La información que concilia el EBITDA ajustado a futuro con las medidas financieras establecidas en los GAAP no está disponible para la compañía sin un esfuerzo irrazonable. La compañía no puede proporcionar conciliaciones de las medidas financieras ajustadas de EBITDA con los GAAP porque ciertos elementos requeridos para dichas conciliaciones están fuera del control de la compañía y/o no pueden predecirse razonablemente, como la disposición de impuestos sobre la renta. La preparación de dichas conciliaciones requeriría un balance general a futuro, un estado de resultados y un estado de flujo de efectivo, preparados de acuerdo con los PCGA, y dichos estados financieros a futuro no están disponibles para la compañía sin un esfuerzo irrazonable. La compañía proporciona un rango para su pronóstico de EBITDA ajustado que cree que se logrará; sin embargo, no puede predecir con precisión todos los componentes del cálculo de EBITDA ajustado. La compañía proporciona un pronóstico de EBITDA ajustado porque cree que el EBITDA ajustado, cuando se considera con los resultados de la compañía en virtud de los GAAP, proporciona información útil por los motivos mencionados anteriormente. Sin embargo, el EBITDA ajustado no es una medida del rendimiento financiero o la liquidez en virtud de los GAAP y, en consecuencia, no debe considerarse como una alternativa a los ingresos netos o el flujo de efectivo de las actividades operativas como un indicador del rendimiento operativo o la liquidez.

Acerca de United Rentals

United Rentals, Inc. es la empresa de rentas de equipo más grande del mundo. La compañía tiene una red integrada de 890 oficinas de alquiler en 49 estados y en todas las provincias canadienses. Los aproximadamente 12,500 empleados de la compañía prestan servicios a clientes industriales y de construcción, servicios públicos, municipios, propietarios de viviendas y otros. La compañía ofrece aproximadamente 3,200 clases de equipos en alquiler con un costo original total de $9.17 mil millones. United Rentals es miembro del índice Standard & Poor’s 500, del índice Barron’s 400 y del índice Russell 3000 Index^®, y tiene su sede central en Stamford, Conn. Para obtener información adicional sobre United Rentals, visite unitedrentals.com.

Declaraciones a futuro

This press release contains forward-looking statements within the meaning of Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended, and the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, known as the PSLRA. These statements can generally be identified by the use of forward-looking terminology such as “believe,” “expect,” “may,” “will,” “should,” “seek,” “on-track,” “plan,” “project,” “forecast,” “intend” or “anticipate,” or the negative thereof or comparable terminology, or by discussions of vision, strategy or outlook. These statements are based on current plans, estimates and projections, and, therefore, you should not place undue reliance on them. No forward-looking statement can be guaranteed, and actual results may differ materially from those projected. Factors that could cause actual results to differ materially from those projected include, but are not limited to, the following: (1) the challenges associated with past or future acquisitions, such as undiscovered liabilities, costs, integration issues and/or the inability to achieve the cost and revenue synergies expected; (2) a slowdown in North American construction and industrial activities, which occurred during the economic downturn and significantly affected our revenues and profitability, could reduce demand for equipment and prices that we can charge; (3) our significant indebtedness, which requires us to use a substantial portion of our cash flow for debt service and can constrain our flexibility in responding to unanticipated or adverse business conditions; (4) the inability to refinance our indebtedness at terms that are favorable to us, or at all; (5) the incurrence of additional debt, which could exacerbate the risks associated with our current level of indebtedness; (6) noncompliance with covenants in our debt agreements, which could result in termination of our credit facilities and acceleration of outstanding borrowings; (7) restrictive covenants and amount of borrowings permitted under our debt agreements, which could limit our financial and operational flexibility; (8) an overcapacity of fleet in the equipment rental industry; (9) a decrease in levels of infrastructure spending, including lower than expected government funding for construction projects; (10) fluctuations in the price of our common stock and inability to complete stock repurchases in the time frame and/or on the terms anticipated; (11) our rates and time utilization being less than anticipated; (12) our inability to manage credit risk adequately or to collect on contracts with customers; (13) our inability to access the capital that our business or growth plans may require; (14) the incurrence of impairment charges; (15) trends in oil and natural gas could adversely affect demand for our services and products; (16) our dependence on distributions from subsidiaries as a result of our holding company structure and the fact that such distributions could be limited by contractual or legal restrictions; (17) an increase in our loss reserves to address business operations or other claims and any claims that exceed our established levels of reserves; (18) the incurrence of additional costs and expenses (including indemnification obligations) in connection with litigation, regulatory or investigatory matters; (19) the outcome or other potential consequences of litigation and other claims and regulatory matters relating to our business, including certain claims that our insurance may not cover; (20) the effect that certain provisions in our charter and certain debt agreements and our significant indebtedness may have of making more difficult or otherwise discouraging, delaying or deterring a takeover or other change of control of us; (21) management turnover and inability to attract and retain key personnel; (22) our costs being more than anticipated and/or the inability to realize expected savings in the amounts or time frames planned; (23) our dependence on key suppliers to obtain equipment and other supplies for our business on acceptable terms; (24) our inability to sell our new or used fleet in the amounts, or at the prices, we expect; (25) competition from existing and new competitors; (26) security breaches, cybersecurity attacks and other significant disruptions in our information technology systems; (27) the costs of complying with environmental, safety and foreign laws and regulations, as well as other risks associated with non-U.S. operations, including currency exchange risk; (28) labor difficulties and labor-based legislation affecting our labor relations and operations generally; and (29) increases in our maintenance and replacement costs and/or decreases in the residual value of our equipment. For a more complete description of these and other possible risks and uncertainties, please refer to our Annual Report on Form 10-K for the year ended 31 de diciembre de 2015, as well as to our subsequent filings with the SEC. The forward-looking statements contained herein speak only as of the date hereof, and we make no commitment to update or publicly release any revisions to forward-looking statements in order to reflect new information or subsequent events, circumstances or changes in expectations.

N.o N.o N.o

Contactos:

Ted Grace

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Cel.: (203) 399-8951

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