United Rentals, Inc. (NYSE: URI) anunció hoy los resultados financieros del cuarto trimestre y del año completo 2016.

Para el cuarto trimestre de 2016, los ingresos totales fueron de $1,523 mil millones y los ingresos por alquiler fueron de $1,298 mil millones, en comparación con los $1,523 mil millones y los $1,278 mil millones, respectivamente, para el mismo período del año anterior. Sobre la base de los GAAP, la compañía informó ingresos netos del cuarto trimestre de $153 millones, o $1.80¹ por acción diluida, en comparación con $169 millones, o $1.81 por acción diluida, para el mismo período del año anterior.

El EPS² ajustado para el trimestre fue de $2.67 por acción diluida, en comparación con $2.19 para el mismo período del año anterior. El EBITDA2 ajustado fue de $749 millones y el margen de EBITDA ajustado fue del 49.2 % para el trimestre, en comparación con los $744 millones y el 48.9 %, respectivamente, para el mismo período del año anterior.

Para todo el año 2016, los ingresos totales fueron de $5,762 mil millones y los ingresos por alquiler fueron de $4,941 mil millones, en comparación con los $5,817 mil millones y los $4,949 mil millones, respectivamente, para 2015. Sobre la base de los GAAP, los ingresos netos de todo el año fueron de $566 millones, o $6.45 por acción diluida, en comparación con $585 millones, o $6.07 por acción diluida, para 2015.

Las ganancias por acción ajustadas para todo el año fueron de $8.65 por acción diluida, en comparación con $8.02 por acción diluida para 2015. El EBITDA ajustado fue de $2,759 mil millones y el margen del EBITDA ajustado fue del 47.9 % para todo el año, en comparación con los $2,832 mil millones y el 48.7 %, respectivamente, para 2015.

Adquisición de NES

La compañía anunció hoy que ha celebrado un contrato definitivo en virtud del cual adquirirá NES Rentals Holdings II, Inc. (“NES”) por aproximadamente $965 millones en efectivo. Se espera que la transacción cierre a principios del segundo trimestre de 2017, sujeto a la autorización de Hart-Scott-Rodino y a las condiciones habituales. La compañía planea actualizar su perspectiva financiera para 2017, que se indica a continuación, para reflejar las operaciones combinadas al finalizar la transacción. Consulte el comunicado de prensa de la compañía emitido hoy para obtener información adicional sobre la transacción NES.

Aspectos destacados de 2016

• Para el cuarto trimestre de 2016, los ingresos por alquiler (que incluyen los ingresos por alquiler de equipos propios, los ingresos por realquiler y los artículos auxiliares) aumentaron un 1.6 % interanual. Dentro de los ingresos por alquiler, los ingresos por alquiler de equipos propios aumentaron un 1.9 %, lo que refleja un aumento del 4.3 % en el volumen de equipos en alquiler parcialmente compensado por una disminución del 1.8 % en las tarifas de alquiler.

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1. Los ingresos netos de los GAAP y las ganancias por acción diluidas para el cuarto trimestre de 2016 incluyen una pérdida por extinción de deuda de $40 millones o $0.47 por acción diluida.
2. Las EPS (ganancias por acción) ajustadas y las EBITDA (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) ajustadas son medidas no establecidas en los GAAP que excluyen el impacto de los elementos especiales indicados en las tablas a continuación. Consulte las tablas a continuación para conocer los montos.

• Para todo el año 2016, los ingresos totales disminuyeron un 0.9 % con respecto al año anterior, y los ingresos por alquiler disminuyeron un 0.2 %³. Dentro de los ingresos por alquiler, los ingresos por alquiler de equipos propios disminuyeron un 0.3 %, lo que refleja una disminución del 2.2 % en las tarifas de alquiler, en gran medida compensado por un aumento del 3.1 % en el volumen de equipos en alquiler.

• Para el cuarto trimestre de 2016, la utilización del tiempo aumentó 110 puntos base con respecto al año anterior a 69.3 %. La utilización del tiempo para todo el año 2016 aumentó 60 puntos base con respecto al año anterior a 67.9 %. 

• Para el cuarto trimestre y todo el año 2016, los ingresos por alquiler del segmento de especialidades de zanjas, electricidad y bombas de la compañía aumentaron aproximadamente un 10 % interanual, principalmente en la misma tienda.

• Para el cuarto trimestre de 2016, la compañía generó $135 millones de ingresos por ventas de equipos usados con un margen bruto según los GAAP del 43.0 % y un margen bruto ajustado del 49.6 %, en comparación con $157 millones de ingresos con un margen bruto según los GAAP del 40.1 % y un margen bruto ajustado del 46.5 % el año anterior.⁴

• Para todo el año 2016, la compañía generó $496 millones de ganancias de las ventas de equipos usados con un margen bruto según los GAAP del 41.1 % y un margen bruto ajustado del 48.2 %, en comparación con $538 millones de ganancias con un margen bruto según los GAAP del 42.2 % y un margen bruto ajustado del 47.6 % para el año anterior.

• Para todo el año 2016, la compañía generó $1,953 millones de efectivo neto proporcionado por actividades operativas y $1,182 millones de flujo de efectivo libre⁵, en comparación con $1,995 millones y $919 millones, respectivamente, para el mismo período del año pasado. Los gastos netos de capital de alquiler fueron de $750 millones, en comparación con los $996 millones del mismo período del año pasado.

• Durante 2016, la compañía 1) canjeó los $300 millones de sus pagarés sénior del 8 ¹/₄ % con vencimiento en 2020, los $750 millones de sus pagarés sénior del 7 ³/₈ % con vencimiento en 2021 y los $850 millones de sus pagarés sénior del 7⁵/₈ % con vencimiento en 2022, y 2) emitió $750 millones de pagarés sénior del 5 ⁷/₈ % con vencimiento en 2026 y $750 millones de pagarés sénior del 5 ¹/₂ % con vencimiento en 2027.

Comentarios del director ejecutivo

Michael Kneeland, director ejecutivo de United Rentals, dijo: “Estamos muy satisfechos con nuestros resultados del cuarto trimestre, que se beneficiaron de la amplia demanda. Si bien las tarifas de alquiler siguieron siendo un viento en contra interanual, nuestro rendimiento de tarifas secuenciales fue un poco mejor de lo esperado, y los volúmenes de la OEC fueron sólidos hasta finales del trimestre. Estos factores nos ayudaron a superar la banda superior de orientación sobre los ingresos totales, el EBITDA ajustado y el flujo de efectivo libre para todo el año”.

Kneeland continuó: “El 2017 debería ser un año de crecimiento notable para nosotros en varios frentes. Esperamos cerrar la adquisición de NES a principios del segundo trimestre e inmediatamente embarcarnos en nuestro plan de integración. La transacción debe aumentar las ganancias, los ingresos, el EBITDA y el flujo de efectivo libre este año. Una vez que se complete la adquisición, emitiremos nuevas pautas para 2017 para reflejar las operaciones combinadas”.

Kneeland agregó: “Además de la inversión en fusiones y adquisiciones, esperamos que nuestro rendimiento esté impulsado por oportunidades de mercado amplias y una creciente demanda. Nuestra confianza en el ciclo está respaldada por los datos internos, el sentimiento del cliente y la fortaleza de los indicadores principales clave. A largo plazo, esperamos que nuestras inversiones estratégicas de 2017 en aumento del gasto de capital, ventas y marketing, digital y Project XL extiendan nuestra posición en el mercado y mejoren la rentabilidad futura”.

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3. La disminución de los ingresos por alquiler año tras año incluye el impacto adverso de la moneda. Sin incluir este impacto, año tras año, los ingresos por alquiler habrían aumentado un 0.2 % para todo el año 2016.
4. El margen bruto ajustado por ventas de equipos usados excluye el impacto del margen de beneficio de valor justo de la flota de RSC adquirida que se vendió.
5. El flujo de caja libre es una medida no establecida en los PCGA. Consulte la tabla a continuación para conocer los montos y una conciliación con la medida GAAP más comparable.

Outlook 2017

La compañía proporcionó las siguientes perspectivas para todo el año 2017. La compañía planea actualizar su perspectiva para 2017 al finalizar la adquisición de NES.

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Flujo de caja libre y tamaño de flota

Para todo el año 2016 y 2015, el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas fue de $1,953 millones y $1,995 millones, respectivamente. Para todo el año 2016, el flujo de efectivo libre fue de $1,182 mil millones, después de gastos de capital bruto totales de alquiler y no alquiler de $1,339 mil millones. En comparación, el flujo de efectivo libre para todo el año 2015 fue de $919 millones después de gastos de capital bruto totales en alquiler y no en alquiler de $1,636 millones.

El tamaño de la flota de alquiler fue de $8,99 mil millones del costo del equipo original en 31 de diciembre de 2016, en comparación con $8,73 mil millones en 31 de diciembre de 2015. La antigüedad de la flota de alquiler fue de 45.2 meses ponderada por la OEC en 31 de diciembre de 2016, en comparación con 43.1 meses en 31 de diciembre de 2015.

Programa de recompra de acciones

En 2016, la compañía recompró acciones ordinarias por $517 millones en virtud de su programa de recompra de acciones por $1,000 millones anunciado previamente. Quedan $373 millones por comprar en virtud del programa. En octubre de 2016, la compañía detuvo las recompras en virtud del programa mientras evaluaba una serie de oportunidades de adquisición potenciales. Hoy más temprano, la compañía celebró un acuerdo definitivo para adquirir NES en una transacción en efectivo. United Rentals tiene la intención de completar el programa de recompra de acciones; sin embargo, volverá a evaluar su decisión de hacerlo a medida que integre NES y evalúe otros usos potenciales del capital.

Rendimiento del capital invertido (ROIC)  

El rendimiento sobre el capital invertido fue del 8.3 % para el año finalizado 31 de diciembre de 2016, una disminución de 50 puntos base con respecto al año anterior. La métrica de ROIC de la compañía usa los ingresos operativos después de impuestos para los últimos 12 meses divididos por el capital de los accionistas promedio, la deuda y los impuestos diferidos, netos del efectivo promedio. Para mitigar la volatilidad relacionada con las fluctuaciones en la tasa impositiva de la compañía de un período a otro, la tasa impositiva legal federal del 35 % se usa para calcular los ingresos operativos después de impuestos.⁷

Llamada de conferencia                                        

United Rentals realizará una llamada de conferencia mañana, jueves, enero 26, 2017, a las 11:00 a. m., hora del este. El número de llamada de conferencia es 844-515-1184 (internacional: 478-219-0888). La llamada en conferencia también estará disponible en vivo por transmisión de audio por Internet en unitedrentals.com, donde se archivará hasta la próxima llamada de ganancias. El número de repetición de la llamada es 404-537-3406, la contraseña es 47825270.

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6. La información que concilia el EBITDA ajustado a futuro con las medidas financieras comparables de los GAAP no está disponible para la compañía sin un esfuerzo irrazonable, como se analiza a continuación
7. Al ajustar el denominador del cálculo del ROIC para excluir también el fondo de comercio promedio, el ROIC fue del 11.2 % para el año finalizado 31 de diciembre de 2016, una disminución de 70 puntos base con respecto al año anterior.

Medidas no establecidas en los GAAP                                                                                         

El flujo de efectivo libre, las ganancias antes de intereses, los impuestos, la depreciación y la amortización (EBITDA), el EBITDA ajustado y las ganancias por acción ajustadas (EPS ajustadas) son medidas financieras no establecidas en los GAAP, según se define en las reglas de la SEC. El flujo de efectivo libre representa el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas, menos las compras de equipos de alquiler y no de alquiler, más los ingresos de las ventas de equipos de alquiler y no de alquiler y los beneficios impositivos excedentes de los acuerdos de pago basados en acciones. El EBITDA representa la suma de los ingresos netos, la provisión de impuestos sobre la renta, los gastos por intereses, la depreciación neta de los equipos de alquiler y la depreciación y amortización no relacionadas con el alquiler. El EBITDA ajustado representa el EBITDA más la suma de los costos relacionados con la fusión, el cargo de reestructuración, el gasto de compensación de acciones, el valor neto y el impacto del margen de beneficio de la flota RSC adquirida. Las ganancias por acción ajustadas representan las ganancias por acción más la suma de los costos relacionados con la fusión, el cargo de reestructuración, el impacto en los gastos de intereses relacionados con el ajuste del valor justo del endeudamiento del RSC adquirido, el impacto en la depreciación relacionada con la flota y la propiedad y los equipos del RSC adquiridos, el impacto del margen de beneficio del valor justo de la flota del RSC adquirido, la amortización de activos intangibles relacionados con la fusión, el cargo por deterioro de activos y la pérdida en la recompra/el canje de valores de deuda y la enmienda de la línea de crédito de ABL. La compañía cree que: (i) el flujo de efectivo libre proporciona información adicional útil sobre el flujo de efectivo disponible para cumplir con las obligaciones futuras de servicio de deuda y los requisitos de capital de trabajo; (ii) El EBITDA y el EBITDA ajustado proporcionan información útil sobre el rendimiento operativo y el crecimiento período sobre período, y ayudar a los inversionistas a comprender los factores y las tendencias que afectan nuestras ganancias en efectivo continuas, de la que se realizan inversiones de capital y se administra la deuda; y (iii) las EPS ajustadas proporcionan información útil sobre la rentabilidad futura. Sin embargo, ninguna de estas medidas debe considerarse como alternativa a los ingresos netos, los flujos de efectivo de las actividades operativas o las ganancias por acción en virtud de los GAAP como indicadores de rendimiento operativo o liquidez.

La información que concilia el EBITDA ajustado a futuro con las medidas financieras establecidas en los GAAP no está disponible para la compañía sin un esfuerzo irrazonable. La compañía no puede proporcionar conciliaciones de las medidas financieras ajustadas de EBITDA con los GAAP porque ciertos elementos requeridos para dichas conciliaciones están fuera del control de la compañía y/o no pueden predecirse razonablemente, como la disposición de impuestos sobre la renta. La preparación de dichas conciliaciones requeriría un balance general a futuro, un estado de resultados y un estado de flujo de efectivo, preparados de acuerdo con los PCGA, y dichos estados financieros a futuro no están disponibles para la compañía sin un esfuerzo irrazonable. La compañía proporciona un rango para su pronóstico de EBITDA ajustado que cree que se logrará; sin embargo, no puede predecir con precisión todos los componentes del cálculo de EBITDA ajustado. La compañía proporciona un pronóstico de EBITDA ajustado porque cree que el EBITDA ajustado, cuando se considera con los resultados de la compañía en virtud de los GAAP, proporciona información útil por los motivos mencionados anteriormente. Sin embargo, el EBITDA ajustado no es una medida del rendimiento financiero o la liquidez en virtud de los GAAP y, en consecuencia, no debe considerarse como una alternativa a los ingresos netos o el flujo de efectivo de las actividades operativas como un indicador del rendimiento operativo o la liquidez.

Acerca de United Rentals

United Rentals, Inc. es la empresa de rentas de equipo más grande del mundo. La compañía tiene una red integrada de 887 oficinas de alquiler en 49 estados y en todas las provincias canadienses. Los aproximadamente 12,500 empleados de la compañía prestan servicios a clientes industriales y de construcción, servicios públicos, municipios, propietarios de viviendas y otros. La compañía ofrece aproximadamente 3,200 clases de equipos en alquiler con un costo original total de $8.99 mil millones. United Rentals es miembro del índice Standard & Poor’s 500, del índice Barron’s 400 y del índice Russell 3000 Index®, y tiene su sede central en Stamford, Conn. Para obtener información adicional sobre United Rentals, visite unitedrentals.com.

Declaraciones a futuro

This press release contains forward-looking statements within the meaning of Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended, and the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, known as the PSLRA. These statements can generally be identified by the use of forward-looking terminology such as “believe,” “expect,” “may,” “will,” “should,” “seek,” “on-track,” “plan,” “project,” “forecast,” “intend” or “anticipate,” or the negative thereof or comparable terminology, or by discussions of vision, strategy or outlook. These statements are based on current plans, estimates and projections, and, therefore, you should not place undue reliance on them. No forward-looking statement can be guaranteed, and actual results may differ materially from those projected. Factors that could cause actual results to differ materially from those projected include, but are not limited to, the following: (1) the challenges associated with past or future acquisitions, such as undiscovered liabilities, costs, integration issues and/or the inability to achieve the cost and revenue synergies expected; (2) a slowdown in North American construction and industrial activities, which occurred during the 2008-2010 economic downturn and significantly affected our revenues and profitability, could reduce demand for equipment and prices that we can charge; (3) our significant indebtedness, which requires us to use a substantial portion of our cash flow for debt service and can constrain our flexibility in responding to unanticipated or adverse business conditions; (4) the inability to refinance our indebtedness at terms that are favorable to us, or at all; (5) the incurrence of additional debt, which could exacerbate the risks associated with our current level of indebtedness; (6) noncompliance with covenants in our debt agreements, which could result in termination of our credit facilities and acceleration of outstanding borrowings; (7) restrictive covenants and amount of borrowings permitted under our debt agreements, which could limit our financial and operational flexibility; (8) an overcapacity of fleet in the equipment rental industry; (9) a decrease in levels of infrastructure spending, including lower than expected government funding for construction projects; (10) fluctuations in the price of our common stock and inability to complete stock repurchases in the time frame and/or on the terms anticipated; (11) our rates and time utilization being less than anticipated; (12) our inability to manage credit risk adequately or to collect on contracts with customers; (13) our inability to access the capital that our business or growth plans may require; (14) the incurrence of impairment charges; (15) trends in oil and natural gas could adversely affect demand for our services and products; (16) our dependence on distributions from subsidiaries as a result of our holding company structure and the fact that such distributions could be limited by contractual or legal restrictions; (17) an increase in our loss reserves to address business operations or other claims and any claims that exceed our established levels of reserves; (18) the incurrence of additional costs and expenses (including indemnification obligations) in connection with litigation, regulatory or investigatory matters; (19) the outcome or other potential consequences of litigation and other claims and regulatory matters relating to our business, including certain claims that our insurance may not cover; (20) the effect that certain provisions in our charter and certain debt agreements and our significant indebtedness may have of making more difficult or otherwise discouraging, delaying or deterring a takeover or other change of control of us; (21) management turnover and inability to attract and retain key personnel; (22) our costs being more than anticipated and/or the inability to realize expected savings in the amounts or time frames planned; (23) our dependence on key suppliers to obtain equipment and other supplies for our business on acceptable terms; (24) our inability to sell our new or used fleet in the amounts, or at the prices, we expect; (25) competition from existing and new competitors; (26) security breaches, cybersecurity attacks and other significant disruptions in our information technology systems; (27) the costs of complying with environmental, safety and foreign laws and regulations, as well as other risks associated with non-U.S. operations, including currency exchange risk; (28) labor difficulties and labor-based legislation affecting our labor relations and operations generally; and (29) increases in our maintenance and replacement costs and/or decreases in the residual value of our equipment. For a more complete description of these and other possible risks and uncertainties, please refer to our Annual Report on Form 10-K for the year ended 31 de diciembre de 2016, as well as to our subsequent filings with the SEC. The forward-looking statements contained herein speak only as of the date hereof, and we make no commitment to update or publicly release any revisions to forward-looking statements in order to reflect new information or subsequent events, circumstances or changes in expectations.

N.o N.o N.o

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