Greenwich, CT -
United Rentals, Inc. (NYSE: URI) anunció hoy los resultados financieros del cuarto trimestre y del año completo 20121.
Para el cuarto trimestre de 2012, los ingresos totales fueron de $1,249 mil millones y los ingresos por alquiler fueron de $1,036 mil millones. Sobre la base de los PCGA, la compañía informó ingresos netos del cuarto trimestre de $41 millones, o ganancias de $0.40 por acción diluida. El EPS2 ajustado para el trimestre fue de $1.27 por acción diluida.
Para todo el año 2012, los ingresos totales fueron de $4,117 millones y los ingresos por alquiler fueron de $3,455 millones. Sobre la base de los GAAP, los ingresos netos del año completo fueron de $75 millones, o ganancias de $0.79 por acción diluida. Las ganancias por acción ajustadas para todo el año fueron de $3.76 por acción diluida.
Para el cuarto trimestre de 2012, el EBITDA3 ajustado fue de $553 millones y el margen del EBITDA ajustado fue del 44.3 %. Para todo el año 2012, el EBITDA ajustado fue de $1,772 mil millones, y el margen del EBITDA ajustado fue del 43.0 %.
Aspectos destacados de 20124
Sobre una base proforma (es decir, suponiendo la combinación de los resultados de United Rentals y los resultados de RSC para todos los períodos en 2011 y 2012):
- Los ingresos totales de todo el año fueron de $4,664 mil millones en comparación con los $4,133 mil millones de 2011.
- Los ingresos por alquiler del cuarto trimestre de 2012 aumentaron un 8.7 % interanual, lo que refleja un aumento del 7.2 % en el volumen de equipos en alquiler y un aumento del 6.0 % en las tarifas de alquiler interanual5. Los ingresos por alquiler de todo el año aumentaron un 13.2 % interanual, lo que refleja un aumento del 11.4 % en el volumen de equipos en alquiler y un aumento del 6.9 % en las tarifas de alquiler.
- El EBITDA ajustado del cuarto trimestre fue de $553 millones y el margen del EBITDA ajustado fue del 44.3 %, un aumento de $104 millones y 580 puntos base, respectivamente, con respecto al mismo período del año pasado. El EBITDA ajustado para todo el año fue de $1,988 millones y el margen del EBITDA ajustado fue del 42.6 %, un aumento de $494 millones y 650 puntos base, respectivamente, con respecto a 2011.
- El flujo, que representa el cambio interanual en el EBITDA ajustado dividido por el cambio interanual en los ingresos totales, fue del 125.3 % para el cuarto trimestre y del 93.0 % para todo el año.
- Para el cuarto trimestre, la utilización del tiempo disminuyó 90 puntos base con respecto al año anterior a 68.7 % y la utilización del tiempo durante todo el año disminuyó 30 puntos base a 67.5 %.
- Para el cuarto trimestre, la compañía generó $141 millones de ingresos por ventas de equipos usados con un margen bruto del 39.7 %, en comparación con $134 millones de ingresos con un margen bruto del 31.3 % el año anterior. Para todo el año, la compañía generó $463 millones de ganancias de las ventas de equipos usados con un margen bruto del 39.7 %, en comparación con $363 millones de ganancias con un margen bruto del 33.3 % para 2011.6
- La compañía logró sinergias de costos de $42 millones en el cuarto trimestre y $104 millones para todo el año, y reafirmó su objetivo completamente desarrollado de $230 millones a $250 millones sobre una base de tasa de ejecución.
1El 30 de abril de 2012, la compañía completó la adquisición de RSC Holdings, Inc. (“RSC”). Los resultados de las operaciones de RSC se han combinado con los resultados de la Compañía desde esa fecha.
2El EPS ajustado es una medida no establecida en los GAAP que excluye el impacto de los siguientes elementos especiales: (i) costos relacionados con la fusión de RSC; (ii) cargo por reestructuración; (iii) cargo por deterioro de activos; (iv) gastos de intereses relacionados con la fusión de RSC antes del cierre; (v) impacto en los gastos de intereses relacionados con el ajuste del valor justo del endeudamiento adquirido del RSC; (vi) impacto en la depreciación relacionada con la flota, la propiedad y los equipos adquiridos de RSC; (vii) impacto del margen de beneficio de valor razonable de la flota y el inventario de RSC adquiridos; (viii) amortización de activos intangibles relacionados con la fusión de RSC; (ix) la ganancia por la venta de nuestra subsidiaria de software; y (x) la pérdida por extinción de títulos de deuda, incluidas las obligaciones convertibles subordinadas, y la enmienda de ABL. Consulte la tabla a continuación para conocer los montos.
3El EBITDA ajustado es una medida no establecida en los GAAP que excluye el impacto de los siguientes elementos especiales: (i) costos relacionados con la fusión de RSC; (ii) cargo por reestructuración; (iii) gasto de compensación de acciones, neto; (iv) el impacto del margen de ganancia de valor razonable de la flota e inventario de RSC adquiridos; y (v) la ganancia de la venta de nuestra subsidiaria de software. Consulte las tablas a continuación para conocer los montos.
4La tasa de alquiler, la utilización del tiempo y los cálculos de la OEC se basan en los criterios de métricas de la American Rental Association; las comparaciones con 2011 se basan en una reestructuración de estas métricas de la misma manera.
5El impacto favorable de los aumentos de volumen y de la tasa de alquiler se vio parcialmente compensado por el impacto de la combinación de alquileres tanto en el cuarto trimestre como en el año completo. De acuerdo con el enfoque estratégico de la compañía en cuentas más grandes, ha habido un cambio mixto hacia alquileres mensuales en 2012.
Outlook 2013
La compañía proporcionó las siguientes perspectivas para todo el año 2013:
- ingresos totales en un rango de $4,900 millones a $5,100 millones;
- EBITDA ajustado en un rango de $2,250 millones a $2,350 millones;
- Un aumento en las tarifas de alquiler de aproximadamente el 4.5 % con respecto al año anterior.
- Utilización del tiempo de aproximadamente 68.0 %;
- gastos netos de capital de alquiler de aproximadamente $1,050 millones, después de compras brutas de aproximadamente $1,500 millones; y
- Flujo de caja libre de todo el año en el rango de $400 millones a $500 millones.
Comentarios del director ejecutivo
Michael Kneeland, director ejecutivo de United Rentals, dijo: “Nuestro sólido desempeño en 2012 continuó en el cuarto trimestre, ya que logramos un crecimiento sólido, márgenes sólidos y un flujo excepcional desde nuestros flujos de ingresos. La integración con RSC ha sido muy exitosa y, si bien no está completa, ahora podemos cambiar nuestro enfoque para impulsar mejoras en todo el negocio. A pesar de la intensidad de la integración, hemos prestado atención constante a los fundamentos de nuestro negocio y cumplimos con nuestra promesa de impulsar rendimientos significativos”.
Kneeland continuó: “Hay mucho por qué entusiasmarse desde el punto de vista de la creación de valor mientras observamos el año 2013. Los sectores industriales y otros sectores no relacionados con la construcción han equilibrado nuestra combinación y ahora representan alrededor del 50 % de nuestro negocio. También esperamos beneficiarnos aún más del cambio secular al alquiler. Y se prevé que la construcción no residencial mostrará una mejora razonable, con mayores alzas en 2014 y 2015. Vemos oportunidades para continuar haciendo crecer nuestras cuentas clave, cosechar las sinergias de la fusión y expandir nuestra flota, mientras reducimos aún más nuestro apalancamiento de deuda”.
Flujo de caja libre y tamaño de flota
Para todo el año 2012, según lo informado7, el uso de efectivo libre fue de $223 millones después de (i) gastos totales de capital en alquiler y no en alquiler de $1,369 mil millones y (ii) pagos totales en efectivo de $150 millones relacionados con actividades de fusión y reestructuración.
El tamaño de la flota de alquiler según lo informado fue de $7,230 millones del costo del equipo original en 31 de diciembre de 2012, en comparación con $4,050 millones en 31 de diciembre de 2011. La antigüedad de la flota de alquiler fue de 47.2 meses ponderada por la OEC en 31 de diciembre de 2012, en comparación con 50.3 meses en 31 de diciembre de 2011.
6 Los márgenes de equipos usados para el cuarto trimestre y el año completo 2012 excluyen el impacto del margen de beneficio de valor razonable de la flota RSC adquirida que se vendió.
7 La base informada incluye los resultados de las operaciones de RSC solo a partir de 30 de abril de 2012.
Rendimiento del capital invertido (ROIC)
El rendimiento del capital invertido, según lo informado, fue del 7.4 % para los 12 meses finalizados en 31 de diciembre de 2012, un aumento de 50 puntos básicos con respecto al mismo período del año pasado. La métrica de ROIC de la compañía utiliza los ingresos operativos después de impuestos para los últimos 12 meses divididos por los promedios de capital de los accionistas, deuda e impuestos diferidos, netos del efectivo promedio y excluye el impacto de los costos relacionados con la fusión y reestructuración. Para mitigar la volatilidad relacionada con las fluctuaciones en la tasa impositiva de la compañía de un período a otro, la tasa impositiva legal federal del 35 % se usa para calcular los ingresos operativos después de impuestos.
Llamada de conferencia
United Rentals realizará una llamada de conferencia mañana, jueves, enero 24, 2013, a las 11 a. m., hora del este. La llamada en conferencia estará disponible en vivo por transmisión de audio por Internet en unitedrentals.com, donde se archivará hasta la próxima llamada de ganancias, y llamando al 703-639-1123.
Medidas no establecidas en los GAAP
El flujo de efectivo libre (uso), las ganancias antes de intereses, los impuestos, la depreciación y la amortización (EBITDA), el EBITDA ajustado y las ganancias por acción ajustadas (EPS ajustadas) son medidas financieras no establecidas en los GAAP, según se define en las reglas de la SEC. El flujo de efectivo libre (uso) representa el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas, menos las compras de equipos de alquiler y no de alquiler más los ingresos de las ventas de equipos de alquiler y no de alquiler y los beneficios fiscales excedentes de los acuerdos de pago basados en acciones, neto. El EBITDA representa la suma de los ingresos netos, los ingresos de las operaciones discontinuadas, los impuestos netos, la disposición (beneficio) para los impuestos sobre la renta, los gastos por intereses, los gastos netos, las obligaciones convertibles subordinadas por los gastos por intereses, la depreciación neta de los equipos de alquiler y la depreciación y amortización no relacionadas con el alquiler. El EBITDA ajustado representa el EBITDA más la suma de los costos relacionados con la fusión de RSC, el cargo de reestructuración, el gasto de compensación de acciones, el impacto del margen de beneficio de valor razonable de la flota e inventario de RSC adquiridos y la ganancia en la venta de nuestra subsidiaria de software. Las ganancias por acción ajustadas representan las ganancias por acción más la suma de los costos relacionados con la fusión de RSC. cargo por reestructuración, cargo por deterioro de activos, gastos de intereses relacionados con la fusión de RSC antes del cierre, el impacto en los gastos de intereses relacionados con el ajuste del valor justo del endeudamiento adquirido del RSC, el impacto en la depreciación relacionada con la flota, la propiedad y los equipos de RSC adquiridos, el impacto del aumento del valor justo de la flota y el inventario de RSC adquiridos, Amortización de activos intangibles relacionados con la fusión de RSC, la ganancia por la venta de nuestra subsidiaria de software y la pérdida por extinción de títulos de deuda, incluidas las obligaciones convertibles subordinadas, y la enmienda de ABL. La compañía cree que: (i) el flujo de efectivo libre (uso) proporciona información adicional útil sobre el flujo de efectivo disponible para cumplir con las obligaciones futuras de servicio de deuda y los requisitos de capital de trabajo; (ii) el EBITDA y el EBITDA ajustado proporcionan información útil sobre el rendimiento operativo y el crecimiento período tras período; y (iii) el EPS ajustado proporciona información útil sobre la rentabilidad futura. Sin embargo, ninguna de estas medidas debe considerarse como alternativa a los ingresos netos, los flujos de efectivo de las actividades operativas o las ganancias por acción en virtud de los GAAP como indicadores de rendimiento operativo o liquidez. La información que concilia el flujo de caja libre a futuro y las medidas financieras ajustadas de EBITDA a GAAP no está disponible para la compañía sin un esfuerzo irrazonable.
Acerca de United Rentals
United Rentals, Inc. es la empresa de rentas de equipo más grande del mundo, con una red integrada de 836 tiendas de alquiler en 49 estados y 10 provincias canadienses. Los aproximadamente 11,300 empleados que tiene la empresa prestan servicios a clientes industriales y de construcción, servicios públicos, municipios, propietarios residenciales y otros. La empresa ofrece aproximadamente 3,300 clases de equipos para alquiler con un costo original total de $7.23 mil millones. United Rentals es miembro del índice Standard & Poor’s MidCap 400 y del índice Russell 2000 Index®, y tiene su sede central en Greenwich, Conn. Para obtener información adicional sobre United Rentals, visite unitedrentals.com.
Este comunicado de prensa contiene declaraciones a futuro dentro del significado de la Sección 21E de la Ley del Mercado de Valores de 1934, con sus enmiendas, y la Ley de Reforma de Litigios sobre Valores Privados de 1995, conocida como PSLRA. Estas declaraciones generalmente pueden identificarse mediante el uso de terminología a futuro, como “creer”, “esperar”, “puede”, “hará”, “debería”, “buscar”, “encaminado”, “planificar”, “proyecto”, “previsión”, “pretende” o “anticipa”, o el negativo o terminología comparable, o mediante debates de visión, estrategia o perspectiva. Estas declaraciones se basan en planes, estimaciones y proyecciones actuales y, por lo tanto, no debe confiar indebidamente en ellas. No se puede garantizar ninguna declaración a futuro, y los resultados reales pueden diferir sustancialmente de los proyectados. Los factores que podrían hacer que los resultados reales difieran sustancialmente de los proyectados incluyen, entre otros, los siguientes: (1) una desaceleración en la recuperación de las actividades industriales y de construcción de Norteamérica, que disminuyó durante la recesión económica y afectó significativamente nuestros ingresos y rentabilidad, puede reducir la demanda de equipos y precios que podemos cobrar; (2) una disminución en los niveles de gasto en infraestructura, incluidos fondos gubernamentales inferiores a los esperados para dichos proyectos; (3) nuestra estructura de capital altamente apalancada, lo que requiere que utilicemos una parte sustancial de nuestro flujo de efectivo para el servicio de deuda y puede limitar nuestra flexibilidad para responder a condiciones comerciales imprevistas o adversas; (4) convenios restrictivos en nuestros contratos de deuda, que podría limitar nuestra flexibilidad financiera y operativa; (5) incumplimiento de los convenios en nuestros contratos de deuda, que podría dar lugar a la finalización de nuestras líneas de crédito y la aceleración de los préstamos pendientes; (6) incapacidad para acceder al capital que nuestro negocio pueda requerir; (7) incapacidad para gestionar el riesgo crediticio de manera adecuada o para cobrar contratos con clientes; (8) incurrir en cargos por deterioro; (9) el resultado u otras consecuencias potenciales de litigios y otras reclamaciones y asuntos regulatorios relacionados con nuestro negocio, incluidos ciertos reclamos que nuestro seguro puede no cubrir; (10) un aumento en nuestras reservas para pérdidas para abordar operaciones comerciales u otros reclamos y cualquier reclamo que exceda nuestros niveles establecidos de reservas; (11) la incurrencia de costos y gastos adicionales (incluidas las obligaciones de indemnización) en relación con un litigio, asuntos regulatorios o de investigación; (12) aumenta nuestros costos de mantenimiento y reemplazo a medida que envejecemos nuestra flota, y disminuciones en el valor residual de nuestros equipos; (13) incapacidad para vender nuestra flota nueva o usada en los montos, o a los precios, esperamos; (14) desafíos asociados con adquisiciones pasadas o futuras, como responsabilidades no descubiertas, costos, problemas de integración y/o la incapacidad de lograr las sinergias de costos e ingresos esperadas; (15) rotación de la gerencia e incapacidad para atraer y retener personal clave; (16) nuestras tarifas y utilización del tiempo son menores de lo previsto; (17) nuestros costos son más de lo previsto, la incapacidad de lograr los ahorros esperados en los montos o plazos planificados y la incapacidad de obtener equipos y suministros clave; (18) interrupciones en nuestros sistemas de tecnología de la información; (19) competencia de competidores existentes y nuevos; (20) dificultades laborales y legislación basada en la mano de obra que afecte las relaciones y operaciones laborales en general; y (21) los costos de cumplir con las reglamentaciones ambientales y de seguridad. Para obtener una descripción más completa de estos y otros riesgos e incertidumbres posibles, consulte nuestro Informe Anual en el Formulario 10-K para el año finalizado 31 de diciembre de 2012, así como nuestras presentaciones posteriores ante la SEC. Las declaraciones a futuro contenidas en este documento solo se refieren a la fecha del presente, y no nos comprometemos a actualizar o divulgar públicamente ninguna revisión de las declaraciones a futuro para reflejar nueva información o eventos, circunstancias o cambios posteriores en las expectativas.
