Greenwich, CT -
United Rentals, Inc. (NYSE: URI) anunció hoy los resultados financieros del cuarto trimestre y de todo el año 2011. Para el cuarto trimestre, los ingresos totales fueron de $746 millones y los ingresos por alquiler fueron de $589 millones, en comparación con los $597 millones y los $497 millones, respectivamente, para 2010. Para todo el año 2011, los ingresos totales fueron de $2,600 millones y los ingresos por alquiler fueron de $2,200 millones, en comparación con los $2,200 millones y los $1,800 millones, respectivamente, para 2010.
Para el cuarto trimestre de 2011, el EBITDA ajustado, que excluye el impacto de artículos especiales1, fue de $281 millones y el margen del EBITDA ajustado fue del 37.7 %, un aumento de $100 millones, o 55.2 %, y 7.4 puntos porcentuales con respecto al cuarto trimestre de 2010. Para todo el año 2011, el EBITDA ajustado fue de $929 millones y el margen del EBITDA ajustado fue del 35.6 %, un aumento de $238 millones, o 34.4 %, y 4.7 puntos porcentuales con respecto al año pasado. El EBITDA de la compañía y el EBITDA ajustado para el cuarto trimestre y el año completo 2011 incluyen un beneficio de $8 millones relacionado con la reducción de las reservas de autoseguro de la compañía, en comparación con un cargo de $18 millones en el cuarto trimestre y el año completo 2010.
Aspectos destacados de 2011
- Para el cuarto trimestre de 2011, sobre la base de los PCGA, la compañía informó ingresos por operaciones continuas de $28 millones, o $0.39 por acción diluida, en comparación con una pérdida de $17 millones, o $0.29 por acción diluida, para el mismo período en 2010. Sobre una base ajustada, sin incluir el impacto de los artículos especiales2, las ganancias por acción para el cuarto trimestre de 2011 fueron de $0.82 por acción diluida, en comparación con $0.16 por acción diluida en 2010. La tasa impositiva efectiva para el cuarto trimestre de 2011 fue del 50.0%.
- Los ingresos por alquiler aumentaron un 18.5 % para el cuarto trimestre de 2011, en comparación con el cuarto trimestre del año anterior, lo que refleja aumentos interanuales del 6.7 % en las tarifas de alquiler y del 15.1 % en el volumen de equipos en alquiler. Para todo el año, las tarifas de alquiler aumentaron un 6.1% con respecto a 2010.
- La utilización del tiempo para el cuarto trimestre de 2011 aumentó 1.5 puntos porcentuales con respecto al año anterior a 70.8%, un récord del cuarto trimestre para la compañía. La utilización del tiempo para todo el año 2011 fue del 69.1%, un aumento de 3.5 puntos porcentuales y un récord de todo el año para la compañía.
- El flujo de caja libre fue de $23 millones para todo el año 2011, en comparación con los $227 millones para 2010. Los gastos netos de capital de alquiler de todo el año (definidos como compras de equipos de alquiler menos los ingresos de las ventas de equipos de alquiler) fueron de $566 millones en 2011, en comparación con los $202 millones en 2010.
- Para todo el año 2011, la compañía reconoció $208 millones de ventas de equipos de alquiler con un margen bruto del 31.7 %, en comparación con $144 millones en ventas con un margen bruto del 28.5 % el año pasado.
Perspectiva independiente 20123
La compañía proporcionó las siguientes perspectivas para todo el año 2012:
- un aumento de las tarifas de alquiler del 5 por ciento año tras año;
- un aumento en la utilización del tiempo de aproximadamente 0.5 puntos porcentuales con respecto al año anterior;
- gastos netos de capital de alquiler de entre $770 millones y $820 millones, después de compras brutas de aproximadamente $1.0 mil millones; y
- Uso de efectivo libre (flujo negativo) en el rango de $50 millones a $100 millones.
Comentarios del director ejecutivo
Michael Kneeland, director ejecutivo de United Rentals, dijo: “El cuarto trimestre marcó un fuerte fin a un año estelar para nuestra compañía, particularmente en vista de la lenta economía. Una vez más, impulsamos los ingresos por alquiler antes de la recuperación de la construcción a través de una combinación de mejora de tarifas y utilización de tiempo récord en una flota más grande. Los fundamentos de nuestro crecimiento son sólidos: nuestro enfoque estratégico en la excelencia en el servicio al cliente, la eficiencia rigurosa y la expansión de las tarifas de alquiler. Estoy muy orgulloso de la manera en que nuestros empleados han cumplido en todas estas áreas. A través de sus esfuerzos, estamos en una excelente posición para capitalizar el ciclo ascendente emergente, así como el cambio secular más amplio hacia el alquiler de equipos”.
Kneeland continuó: “Estamos muy entusiasmados con las oportunidades de 2012, que esperamos que sean un año transformador para United Rentals. Estamos haciendo un buen progreso en todos los frentes hacia nuestra adquisición prevista de RSC y la planificación de la integración. Con nuestros mercados en recuperación, el momento es ideal para combinar estas dos compañías en una de las mejores en su clase de United Rentals con una gran cantidad de mejores prácticas para la creación de valor”.
Resultados financieros de 2011
Para todo el año 2011, sobre la base de los GAAP, la compañía informó ingresos por operaciones continuas de $101 millones, o $1.38 por acción diluida, en comparación con una pérdida de $22 millones, o $0.38 por acción diluida, para 2010. Sobre una base ajustada, sin incluir el impacto de los artículos especiales, las ganancias por acción para todo el año 2011 fueron de $1.87 por acción diluida, en comparación con $0.33 por acción diluida en 2010. La tasa impositiva efectiva para todo el año 2011 fue del 38.4%.
Las EPS de operaciones continuas de la compañía y las EPS ajustadas para el cuarto trimestre y el año completo 2011 incluyen un beneficio de $8 millones ($5 millones después de impuestos) relacionado con la reducción de las reservas de autoseguro de la compañía, en comparación con un cargo de $18 millones ($11 millones después de impuestos) en el cuarto trimestre y el año completo 2010.
Flujo de caja libre y tamaño de flota
Para todo el año 2011, el flujo de caja libre, una medida no establecida en los PCGA, fue de $23 millones, en comparación con el flujo de caja libre de $227 millones para todo el año 2010. La disminución interanual del flujo de efectivo libre fue, en gran medida, el resultado de un aumento en los gastos netos de capital de alquiler, parcialmente compensado por la mejora de los flujos de efectivo de las actividades operativas.
El tamaño de la flota de alquiler, medido por el costo del equipo original, fue de $4,290 millones en 31 de diciembre de 2011, en comparación con $3,790 millones en 31 de diciembre de 2010. La antigüedad de la flota de alquiler fue de 46.4 meses sobre una base ponderada por unidad en 31 de diciembre de 2011, en comparación con 47.7 meses en 31 de diciembre de 2010.
Rendimiento del capital invertido (ROIC)
La métrica de ROIC de la compañía usa los ingresos operativos después de impuestos para los últimos 12 meses divididos por los promedios de capital de los accionistas (déficit), deuda e impuestos diferidos, netos de efectivo promedio. Para mitigar la volatilidad relacionada con las fluctuaciones en la tasa impositiva de la compañía de un período a otro, la tasa impositiva legal federal del 35 % se usa para calcular los ingresos operativos después de impuestos. El ROIC de la compañía fue del 6.7 % para los 12 meses finalizados en 31 de diciembre de 2011, un aumento de 3.0 puntos porcentuales con respecto a la misma fecha en 2010.
Se anunció la fusión con RSC Holdings
El 15 de diciembre de 2011, United Rentals celebró un contrato de fusión definitivo con RSC Holdings (RSC), en virtud del cual United Rentals adquirirá RSC en una transacción de efectivo y acciones valuada en $18.00 por acción, o un valor empresarial total de $4.200 millones, basado en el precio de mercado de las acciones ordinarias de URI en el momento en que se anunció la transacción. Tras el cierre de la transacción, cada acción ordinaria de RSC en circulación se convertirá en el derecho a recibir $10.80 en efectivo y 0.2783 de una acción ordinaria de United Rentals, sujeto a los términos y condiciones del contrato de fusión. La parte en efectivo de la transacción se financiará a través de la emisión de nuevas deudas y el aprovechamiento de las líneas de crédito actuales. United Rentals ha obtenido compromisos de financiamiento de Morgan Stanley Senior Funding Inc., Bank of America Merrill Lynch, Wells Fargo, Credit Suisse AG, The Bank of Nova Scotia y HSBC Bank USA, N.A. para respaldar esta transacción. United Rentals tiene la intención de pagar los montos pendientes de la deuda garantizada principal existente de RSC y asumir toda la deuda no garantizada existente de RSC. La transacción propuesta está sujeta a la entrega de una opinión de solvencia, así como a las condiciones de cierre habituales, incluida la aprobación por parte de United Rentals y los accionistas de RSC y el vencimiento o la finalización del período de espera en virtud de la Ley de Competencia Canadiense. United Rentals y RSC esperan que la transacción se cierre en la primera mitad de 2012.
Llamada de conferencia
United Rentals realizará una llamada de conferencia mañana, jueves, enero 26, 2012, a las 12:00 p. m., hora del este. La llamada en conferencia estará disponible en vivo por transmisión de audio por Internet en unitedrentals.com, donde se archivará hasta la próxima llamada de ganancias, y llamando al 866-219-5894.
Medidas no establecidas en los GAAP
El flujo de efectivo libre, las ganancias antes de intereses, los impuestos, la depreciación y la amortización (EBITDA), el EBITDA ajustado y las ganancias por acción ajustadas (EPS ajustadas) son medidas financieras no establecidas en los GAAP, según se define en las reglas de la SEC. El flujo de efectivo libre representa el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas, menos las compras de equipos de alquiler y no de alquiler más los ingresos de las ventas de equipos de alquiler y no de alquiler y los beneficios fiscales excedentes de los acuerdos de pago basados en acciones, neto. El EBITDA representa la suma de los ingresos netos (pérdida), la pérdida de la operación discontinuada, la neta de impuestos, la provisión (beneficio) para impuestos sobre la renta, los gastos por intereses, la neta, las obligaciones convertibles subordinadas por gastos por intereses, la neta, la depreciación de equipos de alquiler y la depreciación y amortización no relacionadas con el alquiler. El EBITDA ajustado representa el EBITDA más la suma de los costos relacionados con la fusión de RSC, el cargo de reestructuración y el gasto de compensación de acciones, neto. Las ganancias por acción ajustadas representan las ganancias por acción más la suma de los costos relacionados con la fusión del RSC, el cargo de reestructuración, las ganancias/pérdidas por la recompra/el canje de valores de deuda y el retiro de obligaciones convertibles subordinadas y la enmienda de ABL, y el cargo por deterioro de activos. La compañía cree que: (i) el flujo de efectivo libre proporciona información adicional útil sobre el flujo de efectivo disponible para cumplir con las obligaciones futuras de servicio de deuda y los requisitos de capital de trabajo; (ii) el EBITDA y el EBITDA ajustado proporcionan información útil sobre el rendimiento operativo y el crecimiento período tras período; y (iii) el EPS ajustado proporciona información útil sobre la rentabilidad futura. Sin embargo, ninguna de estas medidas debe considerarse como alternativa a los ingresos netos, los flujos de efectivo de las actividades operativas o las ganancias por acción en virtud de los GAAP como indicadores de rendimiento operativo o liquidez. La información que concilia el flujo de caja libre a futuro y las medidas financieras ajustadas de EBITDA a GAAP no está disponible para la compañía sin un esfuerzo irrazonable.
Acerca de United Rentals
United Rentals, Inc. es la compañía de alquiler de equipos más grande del mundo, con una red integrada de 529 sucursales de alquiler en 48 estados y 10 provincias canadienses. Los aproximadamente 7,500 empleados de la compañía prestan servicios a clientes industriales y de construcción, servicios públicos, municipios, propietarios de viviendas y otros. La compañía ofrece en alquiler aproximadamente 3,000 clases de equipos con un costo original total de $4.29 mil millones. United Rentals es miembro del índice Standard & Poor’s MidCap 400 y del índice Russell 2000 Index®, y tiene su sede central en Greenwich, Conn. Se encuentra disponible información adicional sobre United Rentalsunitedrentals.com.
Declaraciones a futuro
Este comunicado de prensa contiene declaraciones a futuro dentro del significado de la Sección 21E de la Ley del Mercado de Valores de 1934, y sus enmiendas, y la Ley de Reforma de Litigios sobre Valores Privados de 1995, conocida como PSLRA. Estas declaraciones generalmente pueden identificarse mediante el uso de terminología a futuro, como “creer”, “esperar”, “puede”, “hará”, “debería”, “buscar”, “encaminado”, “planificar”, “proyectar”, “prever”, “pretender” o “anticipar”, o el negativo de estos o terminología comparable, o mediante debates de visión, estrategia o perspectiva. Estas declaraciones se basan en planes, estimaciones y proyecciones actuales y, por lo tanto, no debe confiar indebidamente en ellas. No se puede garantizar ninguna declaración a futuro, y los resultados reales pueden diferir sustancialmente de los proyectados. Los factores que podrían hacer que los resultados reales difieran sustancialmente de los proyectados incluyen, entre otros, los siguientes: (1) una desaceleración en la recuperación de las actividades industriales y de construcción de Norteamérica, que disminuyó durante la recesión económica y afectó significativamente nuestros ingresos y rentabilidad, puede reducir aún más la demanda de equipos y precios que podemos cobrar; (2) una disminución en los niveles de gasto en infraestructura, incluidos fondos gubernamentales más bajos de lo esperado para proyectos de construcción relacionados con estímulos; (3) nuestra estructura de capital altamente apalancada, lo que requiere que utilicemos una parte sustancial de nuestro flujo de efectivo para el servicio de deuda y puede limitar nuestra flexibilidad para responder a condiciones comerciales imprevistas o adversas; (4) convenios restrictivos en nuestros contratos de deuda, que podría limitar nuestra flexibilidad financiera y operativa; (5) incumplimiento de los convenios en nuestros contratos de deuda, que podría dar lugar a la finalización de nuestras líneas de crédito y la aceleración de los préstamos pendientes; (6) incapacidad para acceder al capital que nuestro negocio puede requerir; (7) incapacidad para cobrar contratos con clientes; (8) incurrió en cargos por deterioro; (9) las posibles consecuencias de litigios y otras reclamaciones relacionadas con nuestro negocio, incluidos ciertos reclamos que es posible que nuestro seguro no cubra; (10) un aumento en nuestras reservas para pérdidas para abordar operaciones comerciales u otros reclamos y cualquier reclamo que exceda nuestros niveles establecidos de reservas; (11) la incurrencia de costos y gastos adicionales en relación con un litigio, asuntos regulatorios o de investigación; (12) aumenta nuestros costos de mantenimiento y reemplazo a medida que envejecemos nuestra flota, y disminuciones en el valor residual de nuestros equipos; (13) incapacidad para vender nuestra flota nueva o usada en los montos, o a los precios, esperamos; (14) desafíos asociados con adquisiciones pasadas o futuras, como responsabilidades no descubiertas y problemas de integración; (15) rotación de la gerencia e incapacidad para atraer y retener personal clave; (16) nuestras tarifas y utilización del tiempo son menores de lo previsto; (17) nuestros costos son más de lo previsto, la incapacidad de lograr los ahorros esperados y la incapacidad de obtener equipos y suministros clave; (18) interrupciones en nuestros sistemas de tecnología de la información; (19) competencia de competidores existentes y nuevos; (20) dificultades laborales y legislación basada en la mano de obra que afecte las relaciones y operaciones laborales en general; (21) la incapacidad de United Rentals y RSC de obtener las aprobaciones reglamentarias o de los accionistas requeridas para la transacción propuesta o la imposición de condiciones que podrían reducir los beneficios anticipados de la fusión como condición para obtener las aprobaciones reglamentarias; (22) el tiempo necesario para consumar la fusión con RSC y las transacciones relacionadas pueden ser más largas de lo previsto; (23) problemas para integrar con éxito los negocios de United Rentals y RSC; (24) costos inesperados que resulten de la transacción propuesta con RSC; y (25) consecuencias negativas imprevistas como resultado de la incertidumbre en torno a la transacción propuesta. Para obtener una descripción más completa de estos y otros riesgos e incertidumbres posibles, consulte nuestro Informe Anual en el Formulario 10-K para el año finalizado 31 de diciembre de 2011, así como nuestras presentaciones posteriores ante la SEC. Las declaraciones a futuro contenidas en este documento solo se refieren a la fecha del presente, y no nos comprometemos a actualizar o divulgar públicamente ninguna revisión de las declaraciones a futuro para reflejar nueva información o eventos, circunstancias o cambios posteriores en las expectativas.
INFORMACIÓN ADICIONAL Y DÓNDE ENCONTRARLA
Este documento se relaciona con una transacción propuesta entre United Rentals y RSC, que es objeto de una declaración de registro y una declaración/prospecto de representación conjunta que forma parte de esta presentada ante la SEC por United Rentals. Este documento no sustituye la declaración de registro y la declaración/prospecto de poder conjunto que United Rentals presentó ante la SEC o cualquier otro documento que puedan presentar ante la SEC o enviar a los accionistas en relación con la transacción propuesta. ANTES DE TOMAR CUALQUIER DECISIÓN DE VOTACIÓN, SE INSTA A LOS INVERSIONISTAS Y TITULARES DE VALORES A LEER LA DECLARACIÓN DE REGISTRO, LA DECLARACIÓN/PROSPECTO DE PODER CONJUNTO Y TODOS LOS DEMÁS DOCUMENTOS RELEVANTES PRESENTADOS O QUE SE ARCHIVARÁN CON EL SECRETO EN RELACIÓN CON LA TRANSACCIÓN PROPUESTA A MEDIDA QUE ESTÉN DISPONIBLES PORQUE CONTENDRÁN INFORMACIÓN IMPORTANTE SOBRE LA TRANSACCIÓN PROPUESTA.
Puede obtener una copia gratuita de la declaración/prospecto conjunto, así como otras presentaciones que contengan información sobre United Rentals y RSC, en el sitio de Internet de la SEC (http://www.sec.gov). También puede obtener estos documentos, sin cargo, en la parte de Relaciones con inversionistas del sitio web de United Rentals en http://www.ur.com/investor bajo el título “Inversionistas” y luego bajo “Presentaciones ante la SEC”. También se pueden obtener copias de la declaración/prospecto de poder conjunto y las presentaciones ante la SEC que se incorporan por referencia en la declaración/prospecto de poder conjunto, sin cargo, enviando una solicitud a Relaciones con Inversionistas al 203-618-7318.
Participantes en la solicitud
United Rentals, RSC y sus respectivos directores y funcionarios ejecutivos y ciertos miembros de la gerencia y empleados pueden considerarse participantes en la solicitud de poderes de los accionistas de United Rentals y RSC en relación con la transacción propuesta. La información sobre los directores y funcionarios ejecutivos de United Rentals y su propiedad de las acciones ordinarias de United Rentals se establece en la declaración informativa para la asamblea anual de accionistas de 2011 de United Rentals, según se presenta ante la SEC en el Anexo 14A de 31 de marzo de 2011. La información sobre los directores y funcionarios ejecutivos de RSC y su propiedad de las acciones ordinarias de RSC se establece en la declaración informativa para la asamblea anual de accionistas de RSC 2011, según se presenta ante la SEC en el Anexo 14A de 16 de marzo de 2011. Se puede obtener información adicional sobre los intereses de esas personas y otras personas que puedan considerarse participantes en la transacción propuesta leyendo la declaración/prospecto de poder conjunto con respecto a la transacción propuesta. Puede obtener copias gratuitas de este documento según se describe en el párrafo anterior.
Contacto:
Fred Bratman
(203) 618-7318
Cel.: (917) 847-4507
fbratman@ur.com
