United Rentals, Inc. (NYSE: URI) anunció hoy los resultados financieros del cuarto trimestre y del año completo 2010. Para el cuarto trimestre, los ingresos totales fueron de $597 millones y los ingresos por alquiler fueron de $497 millones, en comparación con los $557 millones y los $450 millones, respectivamente, para el cuarto trimestre de 2009.

Aspectos destacados de 2010

• Los ingresos por alquiler aumentaron un 10.4 % para el cuarto trimestre de 2010, en comparación con el cuarto trimestre del año pasado, lo que refleja aumentos interanuales del 1.2 % en las tarifas de alquiler y del 14.3 % en los ingresos por alquiler de la misma tienda.
• La utilización del tiempo para el cuarto trimestre de 2010 fue del 69.3%, un aumento de 7.5 puntos porcentuales con respecto al mismo período del año pasado y un récord del cuarto trimestre para la compañía. La utilización del tiempo para todo el año 2010 fue del 65.6%, un aumento de 4.9 puntos porcentuales con respecto a 2009 y un récord de todo el año para la compañía.
• El flujo de caja libre fue de $227 millones para todo el año 2010, en comparación con los $367 millones para 2009. Los gastos netos de capital de alquiler de todo el año (definidos como compras de equipos de alquiler menos los ingresos de las ventas de equipos de alquiler) fueron de $202 millones, en comparación con los $31 millones de 2009.
• Los gastos de SG&A disminuyeron en $4 millones para el cuarto trimestre de 2010 con respecto al año anterior, y disminuyeron en $41 millones para todo el año 2010 en comparación con 2009.
• El costo de los alquileres de equipos, sin incluir la depreciación, aumentó en $25 millones para el cuarto trimestre de 2010, en comparación con 2009, incluido un cargo no monetario de $18 millones para aumentar la reserva de autoseguro de la compañía. Para todo el año 2010, el costo de los alquileres de equipos aumentó en $14 millones, lo que refleja un mayor volumen de transacciones y el cargo de autoseguro, sustancialmente compensado por el ahorro de costos estructurales.
• Para todo el año 2010, la compañía reconoció $144 millones de ventas de equipos de alquiler con un margen bruto del 28.5%, en comparación con $229 millones de ventas de equipos de alquiler con un margen bruto del 3.1% el año pasado.

Outlook 2011

La compañía proporcionó los siguientes objetivos financieros para todo el año 2011:

• un aumento en las tarifas de alquiler de al menos el 5 % con respecto al año anterior;
• un aumento en la utilización del tiempo de aproximadamente 1 punto porcentual con respecto al año anterior; y
• Flujo de caja libre en el rango de $10 millones a $50 millones, incluidos gastos netos de capital de alquiler de entre $425 millones y $475 millones. Se prevé que las compras brutas de alquiler serán de aproximadamente $625 millones.

Comentarios del director ejecutivo

Michael Kneeland, director ejecutivo de United Rentals, dijo: “Una vez más superamos a nuestros mercados, con aumentos de dos dígitos en los ingresos y el volumen de alquileres, y una utilización récord del tiempo para el trimestre. Subyacentes a estos números hay un enfoque sistémico en la rentabilidad que nos ha ayudado a limitar los costos y a dar vuelta la esquina de las tarifas. Nuestro rendimiento de tasas interanual fue positivo por primera vez en 15 trimestres, impulsado por un aumento en la demanda y nuestras iniciativas internas de precios. Esto es muy fuerte cerca del año y nos da un excelente impulso en 2011”.

Kneeland continuó: “Este año se trata de un crecimiento rentable para United Rentals. Seguimos fortaleciendo nuestras métricas, nuestros márgenes y las palancas que los impulsan, en particular nuestra estructura de servicio al cliente. Nuestra estrategia ha sido estar al frente de los segmentos de clientes clave en los peores momentos, y ganarnos su confianza para exactamente este punto del ciclo. Como resultado, esperamos superar lo que vemos como una recuperación modesta en nuestros mercados finales”.

Resultados financieros de 2010

Para el cuarto trimestre de 2010, sobre la base de los PCGA, la compañía informó una pérdida por operaciones continuas de $17 millones, o $0.29 por acción diluida, en comparación con una pérdida de $24 millones, o $0.39 por acción diluida, para el mismo período en 2009. Sobre una base ajustada, sin incluir el impacto de los artículos especiales, las ganancias por acción del cuarto trimestre de 2010 fueron ingresos de $0.16 por acción diluida, en comparación con una pérdida de $0.21 por acción diluida el año anterior. La tasa impositiva efectiva para el cuarto trimestre de 2010 fue del 57.5%.

El EBITDA ajustado y el margen de EBITDA ajustado fueron de $181 millones y 30.3%, respectivamente, para el trimestre, en comparación con los $149 millones y 26.8%, respectivamente, para el mismo período en 2009.

Para todo el año 2010, los ingresos totales fueron de $2,200 millones y los ingresos por alquiler fueron de $1,800 millones, en comparación con $2,400 millones y $1,800 millones, respectivamente, para todo el año 2009. Sobre la base de los GAAP, la compañía informó una pérdida por operaciones continuas de $22 millones, o $0.38 por acción diluida, en comparación con una pérdida de $60 millones, o $0.98 por acción diluida, para 2009. Sobre una base ajustada, sin incluir el impacto de los artículos especiales, las ganancias por acción para todo el año 2010 fueron ingresos de $0.33 por acción diluida, en comparación con una pérdida de $0.76 por acción diluida el año anterior. La tasa impositiva efectiva para 2010 fue del 65.1%.

El EBITDA ajustado y el margen de EBITDA ajustado fueron de $691 millones y 30.9%, respectivamente, para 2010, en comparación con los $628 millones y 26.6%, respectivamente, para 2009.

Las EPS, las EPS ajustadas, las EBITDA ajustadas y el margen de EBITDA ajustado de la compañía para el cuarto trimestre y todo el año 2010 se vieron afectados negativamente por un cargo no monetario de $18 millones ($11 millones después de impuestos) relacionado con la provisión de reservas de autoseguro.

Flujo de caja libre y tamaño de flota

Para todo el año 2010, el flujo de caja libre, una medida no establecida en los PCGA, fue de $227 millones, en comparación con el flujo de caja libre de $367 millones para todo el año 2009. La disminución interanual del flujo de efectivo libre fue, en gran medida, el resultado de un aumento en los gastos netos de capital de alquiler.

El tamaño de la flota de alquiler, medido por el costo del equipo original, fue de 3,790 millones de USD en 31 de diciembre de 2010 y de 3,760 millones de USD en 31 de diciembre de 2009. La antigüedad de la flota de alquiler fue de 47.7 meses sobre una base ponderada por unidad en 31 de diciembre de 2010, en comparación con 42.4 meses en 31 de diciembre de 2009.

Rendimiento del capital invertido (ROIC)

La métrica de ROIC de la compañía usa los ingresos operativos después de impuestos para los últimos 12 meses divididos por los promedios de capital de los accionistas (déficit), deuda e impuestos diferidos, netos de efectivo promedio. Para mitigar la volatilidad relacionada con las fluctuaciones en nuestra tasa impositiva de un período a otro, se usa la tasa impositiva legal federal del 35 % para calcular los ingresos operativos después de impuestos. El ROIC de la compañía fue del 3.7 % para los 12 meses finalizados en 31 de diciembre de 2010, un aumento de 1.5 puntos porcentuales con respecto al mismo período del año pasado.

Llamada de conferencia

United Rentals realizará una llamada de conferencia mañana, miércoles, febrero 2, 2011, a las 11:00 a. m., hora del este. La llamada en conferencia estará disponible en vivo por transmisión de audio por Internet en unitedrentals.com, donde se archivará hasta la próxima llamada de ganancias, y llamando al 866-261-7147.

Medidas no establecidas en los GAAP

El flujo de efectivo libre, las ganancias antes de intereses, los impuestos, la depreciación y la amortización (EBITDA), el EBITDA ajustado y las ganancias por acción ajustadas (EPS ajustadas) son medidas financieras no establecidas en los GAAP, según se define en las reglas de la SEC. El flujo de efectivo libre representa el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas, menos las compras de equipos de alquiler y no de alquiler más los ingresos de las ventas de equipos de alquiler y no de alquiler y los beneficios fiscales excedentes de los acuerdos de pago basados en acciones, neto. El EBITDA representa la suma de los ingresos netos (pérdida), la pérdida de la operación discontinuada, la neta de impuestos, la provisión (beneficio) para impuestos sobre la renta, los gastos por intereses, la neta, las obligaciones convertibles subordinadas por gastos por intereses, la neta, la depreciación de equipos de alquiler y la depreciación y amortización no relacionadas con el alquiler. El EBITDA ajustado representa el EBITDA más la suma del cargo de reestructuración y el gasto de compensación de acciones, neto. Las ganancias por acción ajustadas representan las ganancias por acción más la suma del cargo de reestructuración, las ganancias/pérdidas por la recompra/el canje de valores de deuda y el retiro de obligaciones convertibles subordinadas, y el cargo por deterioro de activos. La compañía cree que: (i) el flujo de efectivo libre proporciona información adicional útil sobre el flujo de efectivo disponible para cumplir con las obligaciones futuras de servicio de deuda y los requisitos de capital de trabajo; (ii) el EBITDA y el EBITDA ajustado proporcionan información útil sobre el rendimiento operativo y el crecimiento período tras período; y (iii) el EPS ajustado proporciona información útil sobre la rentabilidad futura. Sin embargo, ninguna de estas medidas debe considerarse como alternativa a los ingresos netos, los flujos de efectivo de las actividades operativas o las ganancias por acción en virtud de los GAAP como indicadores de rendimiento operativo o liquidez. La información que concilia el flujo de caja libre a futuro con una medida financiera de los PCGA no está disponible para la compañía sin un esfuerzo irrazonable.

Acerca de United Rentals

United Rentals, Inc. es la compañía de alquiler de equipos más grande del mundo, con una red integrada de 531 sucursales de alquiler en 48 estados y 10 provincias canadienses. Los aproximadamente 7,300 empleados de la compañía prestan servicios a clientes industriales y de construcción, servicios públicos, municipios, propietarios de viviendas y otros. La compañía ofrece en alquiler aproximadamente 2,900 clases de equipos con un costo original total de $3.79 mil millones. United Rentals es miembro del índice Standard & Poor’s MidCap 400 y del índice Russell 2000 Index®, y tiene su sede central en Greenwich, Conn. Puede encontrar información adicional sobre United Rentals en unitedrentals.com.

Declaraciones a futuro

Este comunicado de prensa contiene declaraciones a futuro dentro del significado de las disposiciones de puerto seguro de la Ley de Reforma de Litigios sobre Valores Privados de 1995. Dichas declaraciones pueden identificarse mediante el uso de terminología a futuro, como “creer”, “esperar”, “puede”, “hará”, “debería”, “buscar”, “encaminado”, “planificar”, “proyectar”, “prever”, “pretender” o “anticipar”, o la terminología negativa o comparable, o mediante debates de visión, estrategia o perspectiva. Se le advierte que nuestros negocios y operaciones están sujetos a una variedad de riesgos e incertidumbres, muchos de los cuales están fuera de nuestro control y, en consecuencia, nuestros resultados reales pueden diferir sustancialmente de los proyectados. Los factores que podrían hacer que los resultados reales difieran sustancialmente de los proyectados incluyen, entre otros, los siguientes: (1) una desaceleración en la recuperación de las actividades industriales y de construcción de Norteamérica, que disminuyó durante la recesión económica y afectó significativamente nuestros ingresos y rentabilidad, puede reducir aún más la demanda de equipos y precios que podemos cobrar; (2) una disminución en los niveles de gasto en infraestructura, incluidos fondos gubernamentales más bajos de lo esperado para proyectos de construcción relacionados con estímulos; (3) nuestra estructura de capital altamente apalancada, lo que requiere que utilicemos una parte sustancial de nuestro flujo de efectivo para el servicio de deuda y puede limitar nuestra flexibilidad para responder a condiciones comerciales imprevistas o adversas; (4) convenios restrictivos en nuestros contratos de deuda, que podría limitar nuestra flexibilidad financiera y operativa; (5) incumplimiento de los convenios en nuestros contratos de deuda, que podría dar lugar a la finalización de nuestras líneas de crédito y la aceleración de los préstamos pendientes; (6) incapacidad para acceder al capital que nuestro negocio puede requerir; (7) incapacidad para cobrar contratos con clientes; (8) incurrió en cargos por deterioro; (9) las posibles consecuencias de litigios y otras reclamaciones relacionadas con nuestro negocio, incluidos ciertos reclamos que es posible que nuestro seguro no cubra; (10) un aumento en nuestras reservas para pérdidas para abordar operaciones comerciales u otros reclamos y cualquier reclamo que exceda nuestros niveles establecidos de reservas; (11) la incurrencia de costos y gastos adicionales en relación con un litigio, asuntos regulatorios o de investigación; (12) aumenta nuestros costos de mantenimiento y reemplazo a medida que envejecemos nuestra flota, y disminuciones en el valor residual de nuestros equipos; (13) incapacidad para vender nuestra flota nueva o usada en los montos, o a los precios, esperamos; (14) desafíos asociados con adquisiciones pasadas o futuras, como responsabilidades no descubiertas y problemas de integración; (15) rotación de la gerencia e incapacidad para atraer y retener personal clave; (16) nuestras tarifas y utilización del tiempo son menores de lo previsto; (17) nuestros costos son más de lo previsto, la incapacidad de lograr los ahorros esperados y la incapacidad de obtener equipos y suministros clave; (18) interrupciones en nuestros sistemas de tecnología de la información; (19) competencia de competidores existentes y nuevos; y (20) dificultades laborales y legislación basada en la mano de obra que afecta las relaciones y operaciones laborales en general. Para obtener una descripción más completa de estos y otros riesgos e incertidumbres posibles, consulte nuestro Informe Anual en el Formulario 10-K para el año finalizado 31 de diciembre de 2010, así como nuestras presentaciones posteriores ante la SEC. Nuestras declaraciones a futuro contenidas en este documento solo se refieren a la fecha del presente, y no nos comprometemos a actualizar o divulgar públicamente ninguna revisión de las declaraciones a futuro para reflejar nueva información o eventos, circunstancias o cambios posteriores en las expectativas.

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