United Rentals, Inc. (NYSE: URI) anunció hoy los resultados financieros del primer trimestre de 2017. Los ingresos totales fueron de 1,356 millones de USD y los ingresos por alquiler fueron de 1,166 millones de USD para el primer trimestre de , en comparación con los 1,310 millones de USD y los 1,117 millones de USD, respectivamente, para el mismo período del año pasado. Sobre la base de los GAAP, la compañía informó ingresos netos del primer trimestre de $109 millones, o $1.27 por acción diluida, en comparación con $92 millones, o $1.01 por acción diluida, para el mismo período del año pasado.

El EPS¹ ajustado para el trimestre fue de $1.63 por acción diluida, en comparación con $1.40 por acción diluida para el mismo período del año pasado. El EBITDA ajustado¹ fue de $591 millones y el margen de EBITDA ajustado¹ fue del 43.6 %, lo que refleja un aumento de $7 millones y una disminución de 100 puntos base, respectivamente, con respecto al mismo período del año pasado.

Aspectos destacados del primer trimestre de 2017

• Los ingresos por alquiler (que incluyen los ingresos por alquiler de equipos propios, los ingresos por realquiler y los artículos auxiliares) aumentaron un 4.4 % interanual. Dentro de los ingresos por alquiler, los ingresos por alquiler de equipos propios aumentaron un 3.8 % con respecto al año anterior, lo que refleja un aumento del 7.0 % en el volumen de equipos en alquiler parcialmente compensado por una disminución del 1.4 % en las tarifas de alquiler.

• La utilización del tiempo aumentó 190 puntos base con respecto al año anterior a 66.0%, un récord en el primer trimestre para la compañía.

• Los ingresos por alquiler del segmento de especialidad de Zanjas, Energía y Bombas de la compañía aumentaron casi un 17 % interanual, principalmente en la misma tienda, mientras que el margen bruto de alquiler del segmento mejoró en 240 puntos básicos hasta un 44.4 %.

• La compañía generó $106 millones de ingresos por ventas de equipos usados con un margen bruto según los GAAP del 43.4 % y un margen bruto ajustado del 50.9 %, en comparación con $115 millones con un margen bruto según los GAAP del 40.9 % y un margen bruto ajustado del 48.7 % para el mismo período el año pasado.²

• La compañía generó $623 millones de efectivo neto proporcionado por las actividades operativas y $490 millones de flujo de efectivo libre³, en comparación con $604 millones y $627 millones, respectivamente, para el mismo período del año pasado. Los gastos netos de capital de alquiler fueron de $113 millones, en comparación con los ingresos netos de $15 millones para el mismo período del año pasado.

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1. Las EPS (ganancias por acción) ajustadas y las EBITDA (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) ajustadas son medidas no establecidas en los GAAP que excluyen el impacto de los elementos indicados en las tablas a continuación. Consulte las tablas a continuación para conocer los montos y las conciliaciones con las medidas GAAP más comparables. El margen de EBITDA ajustado representa el EBITDA ajustado dividido por los ingresos totales.
2. El margen bruto ajustado por ventas de equipos usados excluye el impacto del margen de beneficio de valor justo de la flota de RSC adquirida que se vendió.
3. El flujo de caja libre es una medida no establecida en los PCGA. Consulte la tabla a continuación para conocer los montos y una conciliación con la medida GAAP más comparable.

Comentarios del director ejecutivo

Michael Kneeland, director ejecutivo de United Rentals, dijo: “Nos gustó nuestro impulso en el primer trimestre de , particularmente nuestro crecimiento del 7 % en volumen y utilización de tiempo récord impulsado por la fortaleza en nuestros mercados de construcción centrales. También fue alentador ver tendencias positivas en nuestro negocio de exploración y producción de petróleo y gas después de que se enfrentaran las dificultades en los últimos años. Si bien nuestras tarifas de alquiler se mantuvieron bajo cierta presión, siguen apoyando nuestra orientación independiente reafirmada para 2017 sobre los ingresos totales, el EBITDA ajustado y el gasto de capital, y nuestra orientación aumentada para el flujo de efectivo libre”.

Kneeland continuó: “A medida que entramos en la parte crítica de la temporada de construcción, nos sentimos muy alentados por la fortaleza continua de los indicadores principales clave, el tono de las conversaciones con nuestros clientes y la respuesta disciplinada de la industria al agregar flota. Nuestro enfoque sigue siendo la implementación del Proyecto XL y otras iniciativas que deberían mejorar nuestro valor a largo plazo. Con la integración de NES ahora en marcha, nuestra orientación actualizada refleja las operaciones combinadas durante el resto de 2017, así como nuestra confianza sostenida en el ciclo”.

Outlook 2017                

La compañía ha emitido las siguientes nuevas pautas para todo el año después de la adquisición de NES Rentals en 3 de abril de 2017:

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Flujo de caja libre y tamaño de flota

Durante los primeros tres meses de 2017 y 2016, el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas fue de $623 millones y $604 millones, respectivamente. Durante los primeros tres meses de 2017, el flujo de efectivo libre fue de $490 millones, después de gastos totales de capital bruto en alquiler y no en alquiler de $241 millones. En comparación, el flujo de efectivo libre para los primeros tres meses de 2016 fue de $627 millones después de los gastos de capital bruto totales de alquiler y no alquiler de $123 millones.

El tamaño de la flota de alquiler fue de $8,920 millones del costo del equipo original al 31 de marzo de 2017, en comparación con $8,990 millones en 31 de diciembre de 2016. La antigüedad de la flota de alquiler era de 45.9 meses ponderada por la OEC al 31 de marzo de 2017, en comparación con 45.2 meses en 31 de diciembre de 2016. 

Rendimiento del capital invertido (ROIC)  

El rendimiento sobre el capital invertido fue del 8.4 % para los 12 meses finalizados el 31 de marzo de 2017, una disminución de 30 puntos base con respecto a los 12 meses finalizados el 31 de marzo de 2016. La métrica de ROIC de la compañía usa los ingresos operativos después de impuestos para los últimos 12 meses divididos por el capital de los accionistas promedio, la deuda y los impuestos diferidos, netos del efectivo promedio. Para mitigar la volatilidad relacionada con las fluctuaciones en la tasa impositiva de la compañía de un período a otro, la tasa impositiva legal federal del 35 % se usa para calcular los ingresos operativos después de impuestos.⁵

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4. La información que concilia el EBITDA ajustado a futuro con las medidas financieras comparables de los GAAP no está disponible para la compañía sin un esfuerzo irrazonable, como se analiza a continuación.
5. Al ajustar el denominador del cálculo del ROIC para excluir también el fondo de comercio promedio, el ROIC fue del 11.3 % para los 12 meses finalizados el 31 de marzo de 2017, una disminución de 50 puntos base con respecto a los 12 meses finalizados el 31 de marzo de 2016.

Llamada de conferencia                                        

United Rentals realizará una llamada de conferencia mañana, jueves, abril 20, 2017, a las 11:00 a. m., hora del este. El número de llamada de conferencia es 855-458-4217 (internacional: 574-990-3605). La llamada en conferencia también estará disponible en vivo por transmisión de audio por Internet en unitedrentals.com, donde se archivará hasta la próxima llamada de ganancias. El número de repetición de la llamada es 404-537-3406, la contraseña es 4044434.

Medidas no establecidas en los GAAP                                                                                         

El flujo de efectivo libre, las ganancias antes de intereses, los impuestos, la depreciación y la amortización (EBITDA), el EBITDA ajustado y las ganancias por acción ajustadas (EPS ajustadas) son medidas financieras no establecidas en los GAAP, según se define en las reglas de la SEC. El flujo de efectivo libre representa el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas, menos las compras de equipos de alquiler y no de alquiler, más los ingresos de las ventas de equipos de alquiler y no de alquiler y los beneficios impositivos excedentes de los acuerdos de pago basados en acciones. El EBITDA representa la suma de los ingresos netos, la provisión de impuestos sobre la renta, los gastos por intereses, la depreciación neta de los equipos de alquiler y la depreciación y amortización no relacionadas con el alquiler. El EBITDA ajustado representa el EBITDA más la suma de los costos relacionados con la fusión, el cargo de reestructuración, el gasto de compensación de acciones, el valor neto y el impacto del margen de beneficio de la flota RSC adquirida. Las ganancias por acción ajustadas representan las ganancias por acción más la suma de los costos relacionados con la fusión, el cargo de reestructuración, el impacto del margen de beneficio de valor razonable de la flota de RSC adquirida, la amortización de activos intangibles relacionados con la fusión y el cargo por deterioro de activos. La compañía cree que: (i) el flujo de efectivo libre proporciona información adicional útil sobre el flujo de efectivo disponible para cumplir con las obligaciones futuras de servicio de deuda y los requisitos de capital de trabajo; (ii) El EBITDA y el EBITDA ajustado proporcionan información útil sobre el rendimiento operativo y el crecimiento período sobre período, y ayudar a los inversionistas a comprender los factores y las tendencias que afectan nuestras ganancias en efectivo continuas, de la que se realizan inversiones de capital y se administra la deuda; y (iii) las EPS ajustadas proporcionan información útil sobre la rentabilidad futura. Sin embargo, ninguna de estas medidas debe considerarse como alternativa a los ingresos netos, los flujos de efectivo de las actividades operativas o las ganancias por acción en virtud de los GAAP como indicadores de rendimiento operativo o liquidez.

La información que concilia el EBITDA ajustado a futuro con las medidas financieras establecidas en los GAAP no está disponible para la compañía sin un esfuerzo irrazonable. La compañía no puede proporcionar conciliaciones de las medidas financieras ajustadas de EBITDA con los GAAP porque ciertos elementos requeridos para dichas conciliaciones están fuera del control de la compañía y/o no pueden predecirse razonablemente, como la disposición de impuestos sobre la renta. La preparación de dichas conciliaciones requeriría un balance general a futuro, un estado de resultados y un estado de flujo de efectivo, preparados de acuerdo con los PCGA, y dichos estados financieros a futuro no están disponibles para la compañía sin un esfuerzo irrazonable. La compañía proporciona un rango para su pronóstico de EBITDA ajustado que cree que se logrará; sin embargo, no puede predecir con precisión todos los componentes del cálculo de EBITDA ajustado. La compañía proporciona un pronóstico de EBITDA ajustado porque cree que el EBITDA ajustado, cuando se considera con los resultados de la compañía en virtud de los GAAP, proporciona información útil por los motivos mencionados anteriormente. Sin embargo, el EBITDA ajustado no es una medida del rendimiento financiero o la liquidez en virtud de los GAAP y, en consecuencia, no debe considerarse como una alternativa a los ingresos netos o el flujo de efectivo de las actividades operativas como un indicador del rendimiento operativo o la liquidez.

Acerca de United Rentals

United Rentals, Inc. es la empresa de rentas de equipo más grande del mundo. Tras la adquisición de NES Rentals, la compañía tiene una red integrada de 968 sucursales de alquiler en 49 estados y en todas las provincias canadienses. Los aproximadamente 13,600 empleados de la compañía prestan servicios a clientes industriales y de construcción, servicios públicos, municipios, propietarios de viviendas y otros. La compañía ofrece aproximadamente 3,200 clases de equipos en alquiler con un costo original total de $9.800 millones. United Rentals es miembro del índice Standard & Poor’s 500, del índice Barron’s 400 y del índice Russell 3000 Index®, y tiene su sede central en Stamford, Conn. Para obtener información adicional sobre United Rentals, visite unitedrentals.com.

Declaraciones a futuro

This press release contains forward-looking statements within the meaning of Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended, and the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, known as the PSLRA. These statements can generally be identified by the use of forward-looking terminology such as “believe,” “expect,” “may,” “will,” “should,” “seek,” “on-track,” “plan,” “project,” “forecast,” “intend” or “anticipate,” or the negative thereof or comparable terminology, or by discussions of vision, strategy or outlook. These statements are based on current plans, estimates and projections, and, therefore, you should not place undue reliance on them. No forward-looking statement can be guaranteed, and actual results may differ materially from those projected. Factors that could cause actual results to differ materially from those projected include, but are not limited to, the following: (1) the challenges associated with past or future acquisitions, including NES Rentals, such as undiscovered liabilities, costs, integration issues and/or the inability to achieve the cost and revenue synergies expected; (2) a slowdown in North American construction and industrial activities, which occurred during the 2008-2010 economic downturn and significantly affected our revenues and profitability, could reduce demand for equipment and prices that we can charge; (3) our significant indebtedness, which requires us to use a substantial portion of our cash flow for debt service and can constrain our flexibility in responding to unanticipated or adverse business conditions; (4) the inability to refinance our indebtedness at terms that are favorable to us, or at all; (5) the incurrence of additional debt, which could exacerbate the risks associated with our current level of indebtedness; (6) noncompliance with covenants in our debt agreements, which could result in termination of our credit facilities and acceleration of outstanding borrowings; (7) restrictive covenants and amount of borrowings permitted under our debt agreements, which could limit our financial and operational flexibility; (8) an overcapacity of fleet in the equipment rental industry; (9) a decrease in levels of infrastructure spending, including lower than expected government funding for construction projects; (10) fluctuations in the price of our common stock and inability to complete stock repurchases in the time frame and/or on the terms anticipated; (11) our rates and time utilization being less than anticipated; (12) our inability to manage credit risk adequately or to collect on contracts with customers; (13) our inability to access the capital that our business or growth plans may require; (14) the incurrence of impairment charges; (15) trends in oil and natural gas could adversely affect demand for our services and products; (16) our dependence on distributions from subsidiaries as a result of our holding company structure and the fact that such distributions could be limited by contractual or legal restrictions; (17) an increase in our loss reserves to address business operations or other claims and any claims that exceed our established levels of reserves; (18) the incurrence of additional costs and expenses (including indemnification obligations) in connection with litigation, regulatory or investigatory matters; (19) the outcome or other potential consequences of litigation and other claims and regulatory matters relating to our business, including certain claims that our insurance may not cover; (20) the effect that certain provisions in our charter and certain debt agreements and our significant indebtedness may have of making more difficult or otherwise discouraging, delaying or deterring a takeover or other change of control of us; (21) management turnover and inability to attract and retain key personnel; (22) our costs being more than anticipated and/or the inability to realize expected savings in the amounts or time frames planned; (23) our dependence on key suppliers to obtain equipment and other supplies for our business on acceptable terms; (24) our inability to sell our new or used fleet in the amounts, or at the prices, we expect; (25) competition from existing and new competitors; (26) security breaches, cybersecurity attacks and other significant disruptions in our information technology systems; (27) the costs of complying with environmental, safety and foreign laws and regulations, as well as other risks associated with non-U.S. operations, including currency exchange risk; (28) labor difficulties and labor-based legislation affecting our labor relations and operations generally; and (29) increases in our maintenance and replacement costs and/or decreases in the residual value of our equipment. For a more complete description of these and other possible risks and uncertainties, please refer to our Annual Report on Form 10-K for the year ended 31 de diciembre de 2016, as well as to our subsequent filings with the SEC. The forward-looking statements contained herein speak only as of the date hereof, and we make no commitment to update or publicly release any revisions to forward-looking statements in order to reflect new information or subsequent events, circumstances or changes in expectations.

N.o N.o N.o

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