Kneeland continuó: “Loddie Naymola y su equipo han hecho un trabajo sobresaliente al construir National Pump como el jugador número dos en alquiler de bombas y el proveedor líder en el mercado final de petróleo y gas. Nos complace que los miembros clave del equipo de gerencia sénior se unan a United Rentals y sigan comprometidos con el crecimiento del negocio. Vemos enormes oportunidades para National Pump y estamos ansiosos por aplicar nuestros estándares de excelencia operativa, recursos financieros y ventajas de escala para ayudar a National Pump a alcanzar todo su potencial”.

National Pump se fundó en 2007 y ha crecido más del 50 % anual, desde 2010 hasta 2013. Los activos adquiridos registraron ingresos de LTM de $211 millones y EBITDA ajustado de $103 millones, lo que representa un margen de EBITDA ajustado del 49 % en una flota con un costo de equipo original de $215 millones. Más de tres cuartos de la flota de National Pump está compuesta por bombas usadas en aplicaciones de alto valor en un amplio conjunto de mercados finales. National Pump es un proveedor líder de bombas para clientes de energía y petroquímica, con clientes de exploración y producción de petróleo y gas que representan alrededor del 50 % de sus ingresos. National Pump ha aumentado los ingresos a través de una combinación de nuevas ubicaciones y una oferta diferenciada de servicio al cliente, que incluye configuraciones de bombas personalizadas, la mejor atención al cliente en su clase, capacitación especializada y un sólido registro de seguridad. National Pump tiene un total de 35 sucursales, incluidas cuatro sucursales en el oeste de Canadá.

National Pump formará parte de la División de Especialidades de United Rentals bajo el liderazgo de Paul McDonnell, vicepresidente sénior de Alquileres Especializados.

McDonnell dijo: “La adición de bombas brinda a los clientes otra razón convincente para recurrir a United Rentals para sus necesidades de equipos. Hemos trabajado con la gerencia de National Pump para desarrollar un plan para duplicar el tamaño de nuestro nuevo negocio de bombas en cinco años, y estamos listos para implementarlo”.

Detalles de la transacción

En virtud de los términos del contrato de compra de activos, United Rentals adquirirá National Pump por un precio de compra de $780 millones compuesto por $765 millones en efectivo y $15 millones en acciones. La estructura de transacciones también proporciona una consideración adicional en efectivo basada en el logro de ciertos objetivos financieros. Los pagos máximos para estos períodos son de $75 millones si el EBITDA ajustado por el LTM alcanza los $134 millones doce meses después del cierre y de $50 millones adicionales si el EBITDA ajustado por el LTM alcanza los $161 millones dieciocho meses después del cierre.

United Rentals espera recibir un beneficio de impuesto en efectivo con un valor actual neto de aproximadamente $110 millones como resultado de la adquisición. El precio de compra representa un múltiplo de EBITDA ajustado de 7.6x LTM sobre una base bruta y EBITDA ajustado de 6.5x LTM neto del beneficio fiscal.

Se espera que el acuerdo aumente el flujo de efectivo libre y las ganancias por acción de United Rentals en 2014. Se espera que el ROIC de National Pump supere el costo de capital de URI en un plazo de 18 meses y supere su tasa de obstáculos del 10 % en 2016. La transacción será financiada por efectivo existente y nueva deuda. 

La transacción propuesta está sujeta al vencimiento o la finalización del período de espera en virtud de la Ley de Mejoras Antimonopolio Hart-Scott-Rodino y otras condiciones de cierre habituales. United Rentals espera que la transacción se cierre a principios del segundo trimestre de 2014.

Perspectiva financiera actualizada

La transacción aumentará modestamente el apalancamiento de United Rentals (definido como la deuda neta dividida por el EBITDA ajustado por LTM) en aproximadamente 0.2 veces. Sin embargo, se prevé que el apalancamiento disminuya a alrededor de 2.9 veces para fin de año, en comparación con 3.0 veces para fin de año de 2013.  

United Rentals está actualizando su guía actual:

• Ingresos de 2014 en el rango de $5,450 millones a $5,650 millones
• EBITDA ajustado en 2014 en el rango de $2,55 mil millones a $2,65 mil millones
• Flujo de caja libre en el rango de $425 millones a $475 millones
• Gasto de capital bruto de $1,700 millones, incluye compras de flota adicionales para la adquisición

La compañía dijo que su intención actual es completar su programa de recompra de acciones autorizado de $500 millones para abril de 2015.

Centerview Partners y Morgan Stanley & Co. LLC actuó como asesor financiero de United Rentals, y Sullivan & Cromwell LLP actuó como asesor legal de United Rentals. Fulbright & Jaworski LLP actuó como asesor legal de National Pump.

Transmisión por Internet/llamada de conferencia para inversionistas

Habrá una presentación para inversionistas disponible hoy en la sección Relaciones con inversionistas en el sitio web de United Rentals en la pestaña “Presentaciones para inversionistas”. 

United Rentals realizará una llamada de conferencia/transmisión por Internet para analistas e inversionistas mañana, lunes 10 de marzo, a las 11:00 a. m., hora del este, para analizar la adquisición. Se puede acceder a la transmisión por Internet en la sección Relaciones con inversionistas en el sitio web de United Rentals http://www.ur.com/investor.

Se puede acceder a la llamada de conferencia marcando 866-238-1640 en los Estados Unidos o 703-639-1161 fuera de los Estados Unidos. Una repetición de la llamada estará disponible en un plazo de 24 horas.

Medidas no establecidas en los GAAP

El flujo de efectivo libre, las ganancias antes de intereses, los impuestos, la depreciación y la amortización (EBITDA) y el EBITDA ajustado son “medidas financieras no establecidas en los GAAP” según se define en las reglas de la Comisión de Bolsa y Valores. El flujo de efectivo libre representa el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas, menos las compras de equipos de alquiler y no de alquiler más los ingresos de las ventas de equipos de alquiler y no de alquiler y los beneficios fiscales excedentes de los acuerdos de pago basados en acciones, neto. El EBITDA representa la suma de los ingresos netos, la provisión de impuestos sobre la renta, los gastos por intereses, los gastos netos, las obligaciones convertibles subordinadas por los gastos por intereses, la depreciación de los equipos de alquiler y la depreciación y amortización no relacionadas con el alquiler. El EBITDA ajustado representa el EBITDA más la suma de los costos relacionados con la fusión de RSC, el cargo de reestructuración, el gasto de compensación de acciones, neto, el impacto del margen de beneficio de valor razonable de la flota e inventario de RSC adquiridos y la ganancia sobre la venta de subsidiarias. La compañía cree que estas medidas financieras que no se ajustan a los PCGA proporcionan información útil sobre el rendimiento operativo y el crecimiento período tras período. Sin embargo, dichas medidas no deben considerarse alternativas a los ingresos netos en virtud de los GAAP como indicadores de rendimiento operativo. La información que concilia estas mediciones a futuro no está disponible para la compañía sin un esfuerzo irrazonable. En la presentación para inversionistas disponible en el sitio web de la compañía, se proporciona una conciliación entre los ingresos netos de National Pump y EBITDA y EBITDA ajustado.

Acerca de United Rentals

United Rentals es la compañía de alquiler de equipos más grande del mundo, con una red integrada de 832 sucursales de alquiler en 49 estados y 10 provincias canadienses. Los aproximadamente 11,850 empleados de la compañía prestan servicios a clientes industriales y de construcción, servicios públicos, municipios, propietarios de viviendas y otros. La compañía ofrece aproximadamente 3,100 clases de equipos en alquiler con un costo original total de $7.73 mil millones. United Rentals es miembro del índice Standard & Poor’s MidCap 400 y del índice Russell 2000 Index®, y tiene su sede central en Stamford, Conn. Para obtener información adicional sobre United Rentals, visite unitedrentals.com.

Declaración de precaución sobre declaraciones a futuro

Este comunicado de prensa contiene declaraciones a futuro dentro del significado de la Sección 21E de la Ley del Mercado de Valores de 1934, y sus enmiendas, y la Ley de Reforma de Litigios sobre Valores Privados de 1995, conocida como PSLRA. Las declaraciones a futuro implican riesgos e incertidumbres significativos que pueden hacer que los resultados difieran sustancialmente de los establecidos en las declaraciones. Estas declaraciones se basan en planes, estimaciones y proyecciones actuales y, por lo tanto, no debe confiar indebidamente en ellas. No se puede garantizar ninguna declaración a futuro, incluida la perspectiva financiera actualizada establecida anteriormente y cualquier declaración de este tipo relacionada con la finalización y los beneficios anticipados de la transacción propuesta, y los resultados reales pueden diferir sustancialmente de los proyectados. United Rentals no asume ninguna obligación de actualizar públicamente ninguna declaración a futuro, ya sea como resultado de nueva información, eventos futuros u otros. Las declaraciones a futuro no son hechos históricos, sino que se basan en expectativas, estimaciones, suposiciones y proyecciones actuales sobre el negocio y los resultados financieros futuros de las industrias de alquiler de equipos, y otros desarrollos legales, regulatorios y económicos. Usamos palabras como “anticipa”, “cree”, “planea”, “espera”, “proyectos”, “futuro”, “pretende”, “puede”, “hará”, “debería”, “podría”, “calcula”, “predice”, “potencial”, “continúa”, “guía” y expresiones similares para identificar estas declaraciones a futuro que están destinadas a estar cubiertas por las disposiciones de puerto seguro de la PSLRA. Los resultados reales podrían diferir sustancialmente de los resultados contemplados por estas declaraciones a futuro debido a una serie de factores, incluidos, entre otros, aquellos descritos en los informes de la SEC presentados por United Rentals, así como la posibilidad de que (1) United Rentals no pueda obtener las aprobaciones reglamentarias requeridas para la transacción propuesta o que deba aceptar condiciones que podrían reducir los beneficios anticipados de la adquisición como condición para obtener las aprobaciones reglamentarias; (2) el tiempo necesario para consumar la transacción propuesta puede ser mayor que el previsto; (3) pueden surgir problemas al integrar con éxito los negocios de United Rentals y National Pump, incluidos, sin limitación, problemas asociados con la posible pérdida de cualquier empleado clave de National Pump; (4) la transacción propuesta puede implicar costos inesperados, incluidos, sin limitación, la exposición a cualquier responsabilidad no registrada o problemas no identificados que no descubramos durante la investigación de diligencia debida de National Pump o que no estén sujetos a indemnización o reembolso por parte de National Pump, así como un posible tratamiento contable desfavorable y aumentos inesperados en los impuestos; (5) nuestro negocio puede sufrir como resultado de la incertidumbre en torno a la transacción propuesta, cualquier efecto adverso en nuestra capacidad de mantener relaciones con los clientes, empleados y proveedores, o el riesgo inherente asociado con el ingreso a un área geográfica o línea de negocios en la que no tenemos experiencia o tenemos experiencia limitada; y (6) la industria puede estar sujeta a riesgos futuros que se describen en la sección “Factores de riesgo” de los Informes anuales en el Formulario 10-K , Informes trimestrales en el Formulario 10-Q y otros documentos presentados ocasionalmente ante la SEC por United Rentals. United Rentals no garantiza que cumplirá con sus expectativas y no asume ninguna responsabilidad por la precisión e integridad de las declaraciones a futuro.

La lista anterior de factores no es exhaustiva. Debe considerar cuidadosamente los factores anteriores y los otros riesgos e incertidumbres que afectan los negocios de United Rentals descritos en la sección “Factores de riesgo” de sus Informes anuales en el Formulario 10-K , Informes trimestrales en el Formulario 10-Q y otros documentos presentados ocasionalmente ante la SEC. Todas las declaraciones a futuro incluidas en este documento se basan en la información disponible para United Rentals en la fecha del presente; y United Rentals no asume ninguna obligación de actualizar o revisar dichas declaraciones a futuro.

Esta comunicación no pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener valores y no constituye una oferta para la venta o solicitud de una oferta para comprar valores en ninguna jurisdicción, incluidos los Estados Unidos. Dicha oferta solo se realizará por medio de un prospecto u memorando de oferta, y en cumplimiento de las leyes de valores aplicables.

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Contacto:

Fred Bratman

Vicepresidente sénior de Relaciones con Inversionistas

y comunicaciones corporativas

Oficina: (203) 618-7318

Cel.: (917) 847-4507

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